5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)购买(mǎi)上海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报(bào)送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审查，文(wén)华(huá)财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票(piào)并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核(hé)。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方包(bāo)括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对(duì)方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月(yuè)修订(dìng)）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司(sī)不存在关(guān)联关系。本次(cì)交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交(jiāo)易前，公(gōng)司无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会(huì)发(fā)生变(biàn)化，且不存在(zài)实(shí)际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接(jiē)持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例(lì)分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本(běn)持(chí)平。报(bào)告期内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金(jīn)证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资(zī)管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术(shù)上形(xíng)成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技园租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收(shōu)入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论(lùn)从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文(wén)华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易对方发(fā)行股份及支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关(guān)于本次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易中的(de)具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最(zuì)终(zhōng)签署(shǔ)的正(zhèng)式(shì)交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否(fǒu)实施(shī)尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今(jīn)年(nián)以来(lái)，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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