五一长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美(měi)国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多(duō)次强调，美国(guó)银行业危(wēi)机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在(zài)来(lái)看，第(dì)一共和银(yín)行(xíng)又倒(dào)下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门(mén)停(tíng)摆及可(kě)能出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议院投票(piào)通过(guò)债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债(zhài)务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解决债务(wù)上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了(le)美债(zhài)违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的(de)一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负(fù)债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩(wán)儿(ér)这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可(kě)能即(jí)将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一(yī)季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济(jì)数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本(běn)质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激(jī)经国v是不是国5，国v与国vl的区别济增长，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激(jī)增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务(wù)总量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新(xīn)高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数(国v是不是国5，国v与国vl的区别shù)是(shì)大(dà)级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部(bù)出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美(měi)元(yuán)，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很(hěn)可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的(de)文华(huá)商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机(jī)将更(gèng)加(jiā)猛烈(liè)！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的(de)一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以(yǐ)来，金融危机(jī)一(yī)直(zhí)没有出(chū)现，每当你认为它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望(wàng)中不(bù)断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样(yàng)去等(děng)待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不(bù)来(lái)，那么我该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会(huì)回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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