金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是不可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并扩大(dà)了(le)对日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的(de)他还在上个月罕见地(dì)访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还能(néng)通(tōng)过融(róng)资(zī)解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特(tè)日本之行(xíng)圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国(guó)可口可(kě)乐(lè)股票的上(shàng)涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为(wèi)将会(huì)撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全(quán)失(shī)去竞争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际格(gé)局大变化(huà)的背景下，日本经(jīng)济的(de)边际(jì)变(biàn)化值得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳(láo)动(dòng)力(lì)的(de)下(xià)滑(huá)趋势固然(rán)不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及人工智(zhì)能的(de)发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在(zài)一(yī)定程(chéng)度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金(jīn)成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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