金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版本(běn)，资金(jīn)疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确(gǔ)等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级(jí)市值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估(gū)的(de)后续走势，机构(gòu)之间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资(zī)主题的(de)结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新(xīn)发(fā)规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博(bó)弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是(shì)过高(gāo)的经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)超(chāo)过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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