美国银行业危机(jī)持(chí)续！

　　危(wēi)机升级，美地(dì)区银行大跌

　　美东时间(jiān)5月(yuè)4日，媒(méi)体(tǐ)称，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考虑若干(gàn)选项，其中包括资产(chǎn)出售，可能(néng)出售所有业务或部(bù)分业务。该(gāi)行已经为(wèi)此(cǐ)聘请多家顾问(wèn)。

　　这是继(jì)西太平洋(yáng)合众银行（PACW）之后又一家地区银行(xíng)传出(chū)考虑可能出(chū)售(shòu)的消(xiāo)息。本周三(sān)美股(gǔ)盘后，因媒体(tǐ)称该(gāi)行考虑包(bāo)括(kuò)出(chū)售在内的战略选择，但(dàn)鲜有感(gǎn)兴趣的潜(qián)在买家，此后(hòu)收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合(hé)众银行(xíng)发布(bù)声明确认了(le)周三的媒体消(xiāo)息，称在和多位潜在(zài)的投资(zī)者商(shāng)谈，还表示，其(qí)核心存款3月以来已经(jīng)增长，在第(dì)一共和银行被出售后，该(gāi)行并未经历(lì)超出正(zhèng)常水平(píng)的(de)存款(kuǎn)流(liú)失。

　　但(dàn)西太平洋合众银行股(gǔ)价(jià)继(jì)续暴跌(diē)，周四(sì)早盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯(s却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝ī)西(xī)部银行(xíng)（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少熔断(duàn)暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行(xíng)此后表示，关于该(gāi)行磋商出售(shòu)资产等战略(lüè)选项的媒体报道“绝对(duì)失实”。此(cǐ)后，该行股价跌幅收窄到40％以(yǐ)内。西太平洋(yáng)合(hé)众银行跌幅(fú)收(shōu)窄(zhǎi)到(dào)50％以内。

　　另一家让地区银行(xíng)危(wēi)机火上浇(jiāo)油的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至美(měi)股收盘(pán)，道琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报(bào)4060.60点(diǎn)；纳斯(sī)达克(kè)综合指(zhǐ)数(shù)下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区(qū)性(xìng)银行股重挫，KBW银(yín)行指数收跌3.8％，西(xī)太平洋(yáng)合众银行收跌(diē)50％，阿莱(lái)恩斯西部银行收跌38％，第一(yī)地平线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时(shí)间5月4日，美国参议院银行委(wěi)员会(huì)就近期大型银行(xíng)倒(dào)闭事件举行听证会。会上，银行监管专家(jiā)表示(shì)，管理不善是导致破产(chǎn)的主(zhǔ)要原因。美国(guó)商(shāng)会副(fù)主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会上表示，硅谷(gǔ)银行、签名银(yín)行(xíng)和第(dì)一(yī)共和银行有(yǒu)非常独特的商(shāng)业(yè)模式，硅谷银行专注于资(zī)本(běn)密集型(xíng)的科技以及生物医学(xué)初创企业；第一共和银行集中于(yú)财富管理；而(ér)签(qiān)名银行则(zé)有大量(liàng)的数字资产(chǎn)风险。在听证(zhèng)会上，专家(jiā)们明确将最近银行倒闭(bì)潮归咎于行(xíng)政管理不善(shàn)，同时他们担心银行倒闭会将美国经济拖(tuō)入(rù)衰(shuāi)退。专家和议员们也表示，美联储存在(zài)监管失误。

　　据外媒援(yuán)引知情人士周四(sì)报(bào)道(dào)，美国(guó)联邦(bāng)和州(zhōu)政府官(guān)员(yuán)正在评(píng)估近(jìn)几天银行股大幅波动背(bèi)后(hòu)存在“市场操纵(zòng)”的可(kě)能(néng)性，白宫方面也表示(shì)将监(jiān)控(kòng)“健康(kāng)银行面临(lín)的做(zuò)空压力”。美股(gǔ)地区银行股本(běn)周大幅下(xià)跌，西太平洋合(hé)众银(yín)行累跌近70％。根据(jù)分(fēn)析公(gōng)司(sī)Ortex的(de)数据，做空者(zhě)仅在(zài)周四就通(tōng)过做(zuò)空某些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行(xíng)基本面强(qiáng)劲且资本充(chōng)足(zú)，近几日，做空(kōng)活(huó)动增(zēng)加(jiā)和(hé)股市波动已(yǐ)引起官员及(jí)监(jiān)管(guǎn)机构越来越多的(de)关注(zhù)。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体系动荡(dàng)之际，近一半的美国人担心他们在银行或其他(tā)金融机构账户上的钱的安全(quán)。总共有48％的(de)美国(guó)成年人(rén)表示他们担心自己(jǐ)的(de)钱，其中(zhōng)19％的人(rén)为“非常”担心(xīn)，29％的人为“比较”担心。这些(xiē)最(zuì)新数据与2008年雷曼兄弟(dì)破产后不久的(de)数据(jù)相似。当时(shí)有(yǒu)45％的美国(guó)成年人(rén)表(biǎo)示(shì)，他们(men)非常或中度担(dān)心自己资金的安(ān)全(quán)。尽(jǐn)管(guǎn)盖洛普并未在银行业较为平静的时期(qī)测(cè)量过这一数据，但(dàn)2008年12月(yuè)的(de)数据显示，在危(wēi)机(jī)得到解决后，人们(men)对存款安全的担(dān)忧略有减少(shǎo)，这表明对存款安全的高度担忧(yōu)可(kě)能并非(fēi)美(měi)国人的常态(tài)。

　　俄罗斯(sī)两(liǎng)处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道，当地时间5月4日凌(líng)晨，位(wèi)于俄罗(luó)斯罗斯托夫州(zhōu)的(de)诺沃沙赫金斯基石(shí)化(huà)厂(chǎng)遭到一架无人机(jī)袭击(jī)，并引发了火灾。据介(jiè)绍，一架无人机(jī)撞击了该工厂的(de)在建厂房间连(lián)廊，随后发生爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯(sī)社当天(tiān)还(hái)报(bào)道(dào)称(chēng)，另(lìng)一处位于俄(é)罗(luó)斯(sī)克(kè)拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂也遭无(wú)人机袭击，导致(zhì)一储油罐发生火(huǒ)灾，总过(guò)火面积为400平方(fāng)米。

　　两起事(shì)件(jiàn)中均(jūn)没有造成人员(yuán)伤亡(wáng)，火(huǒ)灾目前(qián)都(dōu)已被扑(pū)灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月(yuè)4日，欧洲央(yāng)行(xíng)召开货币政策会(huì)议，决定将欧元区三大关键利率均(jūn)上调(diào)25个基点。主要再融资利(lì)率、边际借贷利(lì)率和存款(kuǎn)机制利率从本月10日起分(fēn)别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去年7月以(yǐ)来已连续7次上(shàng)调(diào)关键利率，以期阻止通胀。不(bù)过专(zhuān)家预(yù)计，要(yào)将通(tōng)胀(zhàng)率降至(zhì)2％的目标(biāo)还需要(yào)数年时(shí)间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日(rì)，受经济(jì)衰退担(dān)忧压制(zhì)，外盘原(yuán)油大幅下跌。受外盘原油大幅走低(dī)带动，内(nèi)盘原(yuán)油“五一”假期(qī)后跳空低(dī)开，较(jiào)假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加(jiā)息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加息，本轮(lún)已(yǐ)累(lèi)计加息500个基点，这一区间仅略低于2008年大衰退前的利(lì)率峰值。

　　截(jié)至(zhì)周四收(shōu)盘(pán)，WTI原油期(qī)货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌(diē)幅0.06％，盘中(zhōng)一(yī)度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为(wèi)2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特(tè)原油(yóu)7月(yuè)合约(yuē)上涨0.17美(měi)元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷表示，近(jìn)期原油暴跌主要(yào)受到宏观避险情绪(xù)的影响，原油市场自身基本面变化(huà)不大(dà)。

　　“近(jìn)期原油的走(zǒu)势更多体现的是(shì)金(jīn)融属(shǔ)性(xìng)。一方面(miàn)，美联储如期加(jiā)息25个基点(diǎn)，市场对(duì)连续加(jiā)息对经济造成影(yǐng)响的担(dān)忧加剧；另一方面，近期(qī)美国(guó)再度(dù)出现破(pò)产(chǎn)银行(xíng)，造成美国股市下滑，原油作为(wèi)大宗商品代表受到一(yī)定冲击。”齐(qí)盛期货能源化工组组(zǔ)长于(yú)芃森(sēn)说。

　　齐盛期货原油分析师高健(jiàn)告诉期货日报记(jì)者，近期海(hǎi)外宏观集(jí)中避险，主要(yào)还是与美国银行危机事件有关。另外，美国债务上限问题仍未解决(jué)，市场担心该问题是(shì)另一个“雷”。美(měi)国白宫对此发布(bù)的一份(fèn)评估文件警告称(chēng)，如(rú)果不提高债务上(shàng)限，美国经济将面(miàn)临严重(zhòng)后(hòu)果，在三种预期情形下，美国经济都将进入衰退期(qī)。

　　“宏观层面再次(cì)进(jìn)入集中避险(xiǎn)状态(tài)，对股市和(hé)商(shāng)品等风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)带来短(duǎn)期情(qíng)绪冲击(jī)。”高健分析(xī)称(chēng)，目前美国银行问题再次(cì)出(chū)现，叠加债(zhài)务上限临期风险，宏观(guān)层面的不确定性较大，主要风险在于当前的宏(hóng)观避险情绪是(shì)否有可(kě)能(néng)演化成趋势，即VIX指数(shù)是否会由日(rì)度级别演变成周度(dù)级别(bié)的拉(lā)升(shēng)行情。如果这种(zhǒng)情况出现，风险资产将会(huì)出(chū)现(xiàn)类似(shì)于2008年和2020年(nián)的走(zǒu)势。近期市场的关注点集中(zhōng)在宏观情绪指标的跟踪(zōng)上，重点观察美股和(hé)VIX指(zhǐ)数的进一步动向，侧重(zhòng)留意避(bì)险情绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海(hǎi)证期货能化(huà)分(fēn)析师郑梦琦表示，美国(guó)制造业、服务业以及综(zōng)合PMI均(jūn)低于预期(qī)，显示(shì)在利率上(shàng)升(shēng)和通(tōng)胀居高不下的情况下，美国经济难以获得动能。叠(dié)加美国就业市(shì)场招聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐渐降温，经济(jì)面临的风险正在上升。而(ér)在此次美联储议息(xī)会议上，鲍威(wēi)尔发言偏鹰(yīng)派，称美联储致(zhì)力于实现2％的通胀目标，是否停止加(jiā)息取(qǔ)决于数据。美联储将从通胀(zhàng)、就业、市场风险三方面探索货币政策路径，如果(guǒ)6月初之前高利率带来(lái)的风险事(shì)件(jiàn)进一步扩(kuò)大，美联储或将(jiāng)终(zhōng)止当前紧缩政策(cè)，回归宽松。目前市场的(de)关注点在于美联储是否会在(zài)接下来的议(yì)息会议中暂停加息，以(yǐ)及降息开启的时间和节奏(zòu)。

　　值得注意(yì)的是，近期原油(yóu)盘面连续大跌的(de)情况与3月中旬的走势类似，甚至(zhì)驱动上也有较高(gāo)的相似性。高健表示，共同(tóng)点是在银行业危(wēi)机(jī)的背景下，宏观(guān)避险情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)引发盘面快速下跌(diē)。不同点有两个：一是此次宏观避(bì)险还有一部分债(zhài)务上(shàng)限的加成；二是当前原油(yóu)基(jī)本面状态要好于3月。综合来看，3月(yuè)中旬原油盘面的走势(shì)，对(duì)此轮(lún)原油大跌有(yǒu)较高的参考性(xìng)。3月下旬原油(yóu)止跌回(huí)升(shēng)，驱动因(yīn)素是VIX指数短线高位筑顶后回落，盘面上(shàng)的表现是连续收出长下影线。因此，近期原油盘(pán)面也(yě)要重(zhòng)点(diǎn)留(liú)意是否会重现以上(shàng)两点变化。

　　于芃森(sēn)分析(xī)称，从基本面看，短(duǎn)期原油(yóu)尚不具(jù)备持续(xù)大幅下(xià)滑的(de)基础。本周美国(guó)EIA原(yuán)油库存减少约(yuē)505万桶，已经连续五周出现大幅减少(shǎo)，而美国即(jí)将(jiāng)进入夏季用油高峰(fēng)，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为(wèi)首的中东产油国为稳定油价进(jìn)行着各种努力，虽然实际落(luò)地情况仍需观察，但整(zhěng)体上市场再度进入供小于需(xū)状态(tài)。

　　展望后(hòu)市，郑梦(mèng)琦表示，随(suí)着超卖情绪的逐(zhú)步释放，原油供给(gěi)端尤其(qí)是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期油价仍(réng)以弱势振荡为主，价格的突破(pò)上行仍(réng)需其他(tā)利多因素指引(yǐn)。

　　高健(jiàn)也认(rèn)为，目前原油还是振荡格局，价格向下逼(bī)近年内低点，短线观(guān)察(chá)前低的支撑力(lì)度。未来能否驱(qū)动原油破位向下(xià)，主要看避险情绪的持续蔓延情况，特(tè)别是(shì)VIX指(zhǐ)数能否出(chū)现(xiàn)周线(xiàn)级别的(de)行情。除此之外，原油(yóu)暂时看不到(dào)实质性大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基(jī)本(běn)全部落地，后期(qī)将不再存在加息对大宗商(shāng)品压(yā)制的预期，情绪上(shàng)将有一定(dìng)缓和。但(dàn)美联储(chǔ)连续大幅加(jiā)息后对市场的影响仍(réng)需一段(duàn)时间观(guān)察(chá)，情绪的底部可能(néng)已(yǐ)经出现，但市场(chǎng)的底部仍需要观(guān)察。基本(běn)面上，市场对(duì)经济衰退的担忧仍未结束，需求会下降多少也尚未有明确的定论，但(dàn)用油(yóu)旺季即(jí)将到来，短期(qī)内将会支撑油价(jià)。“综合(hé)来看，目前原油(yóu)阶段性底部或(huò)已(yǐ)出现，将(jiāng)进入一(yī)段时间(jiān)的振(zhèn)荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大幅下行(xíng)

　　受原油下(xià)跌拖累(lèi)，沥(lì)青期货假期后(hòu)首个交易日(rì)大幅下行(xíng)，BU2307合(hé)约(yuē)最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相(xiāng)较原(yuán)油而言，沥青走势偏强(qiáng)。美国将与委内瑞拉石油有关的交易许可(kě)证延(yán)长至7月20日，稀释(shì)沥青分流至欧洲和美国的问题依(yī)然(rán)存(cún)在，沥青(qīng)原料(liào)供应减少，稀释(shì)沥青贴水上涨，从而(ér)减缓了(le)成(chéng)本端原油价格(gé)下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持(chí)续(xù)高位，对比往年同期数(shù)据，供应(yīng)提前(qián)发力(lì)，叠加终端需求(qiú)未有明显回暖，沥青基本面(miàn)有(yǒu)所走弱。”中信建投(tóu)期货能化分析师董(dǒng)丹丹表示(shì)，进入5月，沥青供(gōng)应(yīng)端(duān)总计划(huà)排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增(zēng)加57.5％，同比增幅明显，但原料通(tōng)关情况对沥(lì)青生产供应造成阶段性扰(rǎo)动，部分无配额炼(liàn)厂沥青生产或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当周，国内沥青(qīng)产能利用(yòng)率(lǜ)为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分点；样(yàng)本装置检(jiǎn)修(xiū)量为77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波(bō)科元和广西(xī)东(dōng)油恢(huī)复沥青生(shēng)产，华(huá)北(běi)部(bù)分(fēn)地炼维持停产状态。

　　“整体来看(kàn)，一季度受沥青生产利(lì)润较(jiào)好影响，国内沥青装置开工率持续回(huí)升(shēng)，尽管近期随着利(lì)润的压缩(suō)，沥青装置检修(xiū)增加，但当(dāng)前(qián)沥青(qīng)供应仍处于相对(duì)偏高水平。”金信(xìn)期(qī)货能(néng)化分析师汤剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月份(fèn)国(guó)内沥青(qīng)供应存在收缩(suō)预期，后续关(guān)注国内炼厂排(pái)产计(jì)划(huà)。

　　需求方(fāng)面，汤剑林表示(shì)，目前刚(gāng)需仍处于季节性淡季，南方开始进入雨季，需求回(huí)升偏慢，北方需(xū)求仍没有较好(hǎo)的表现。从(cóng)下游行(xíng)业的开工率(lǜ)看(kàn)，道路(lù)需(xū)求(qiú)表(biǎo)现偏弱(ruò)，防水(shuǐ)需求表现稍好但(dàn)占比较小，整体需求一般。5月份基建乐观预(yù)期(qī)仍在，且随着(zhe)气温的回(huí)升，道路(lù)施工项目逐(zhú)渐启动，预计需(xū)求(qiú)会继续(xù)回升。

　　展望后(hòu)市，他(tā)认为，近期沥青价格波(bō)动的(de)主要逻辑在于成本端原油，短期供需(xū)端矛(máo)盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难抵海(hǎi)外风险事(shì)件以及衰(shuāi)退预期的压(yā)力，预(yù)计(jì)原油仍(réng)维持弱势运(yùn)行(xíng)。在(zài)此背景(jǐng)下，沥青价格也(yě)难有较(jiào)强(qiáng)的(de)表现，短(duǎn)期仍跟(gēn)随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青估值处于偏(piān)低位，炼厂生产(chǎn)成(chéng)本下移，沥青(qīng)综合加工利润或(huò)将有(yǒu)所增长。另外，沥青总体库(kù)存持续累积，但仍处历(lì)史偏低(dī)水平，加(jiā)之天气转暖(nuǎn)，下(xià)游(yóu)终端具(jù)备施工条(tiáo)件(jiàn)，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势(shì)振(zhèn)荡，建议逢(féng)低做多(duō)裂解(jiě)价差，中长(zhǎng)期需关注沥青原料供应政策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节后首个(gè)交易日(rì)，聚酯链跌幅也很(hěn)明显，PTA盘面(miàn)大(dà)幅(fú)下挫，主(zhǔ)力合(hé)约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现(xiàn)货(huò)跌至5950元/吨(dūn)，较假期前降(jiàng)3.3％。成(chéng)本端让(ràng)利下，PTA加工(gōng)差突破670元/吨，处(chù)于高位(wèi)。

　　“假(jiǎ)期前PTA价却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝格下跌是(shì)PX调油(yóu)需求不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)、PX海(hǎi)外开(kāi)工率上升以(yǐ)及聚酯开工率下降对PTA的(de)负反馈造成的。而假期期间宏(hóng)观(guān)事件的扰动加(jiā)大了成本端(duān)的跌幅，从而拖(tuō)累PTA价格。”物产(chǎn)中(zhōng)大期(qī)货研究(jiū)院能(néng)化组组长谢雯告诉记者(zhě)，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大(dà)，现货市场基差偏强，聚酯工(gōng)厂买盘增加。而且，因PX价格下跌(diē)，PTA加(jiā)工(gōng)费改(gǎi)善；PTA价格下(xià)跌，长丝、短纤现金流明显回升，聚(jù)酯(zhǐ)开工(gōng)率(lǜ)改(gǎi)善，需求负反馈有所(suǒ)缓解(jiě)。

　　事实(shí)上，PX供需偏(piān)紧(jǐn)的(de)格局(jú)将慢(màn)慢(màn)发生改变，PX与石脑油价差进入压(yā)缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅(fú)下滑，5月PX检修装置(zhì)将逐步重启，全亚洲PX的开(kāi)工(gōng)率将从4月中下(xià)旬(xún)的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个(gè)百分(fēn)点。同时(shí)，全球(qiú)汽油裂解价差(chà)开始回(huí)落，芳(fāng)烃调(diào)油需求(qiú)也不再有增量(liàng)。PX与石脑油价差在4月时高达(dá)470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到(dào)年(nián)内(nèi)有三套共(gòng)计820万吨(dūn)新装置(zhì)（产能(néng)占(zhàn)国内(nèi)比重为20％）投产(chǎn)，PX估值将有一个向下压(yā)缩的过(guò)程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等有检修计(jì)划，但(dàn)由于高加工差下(xià)装置开工较为积极(jí)，实际检修力度(dù)有待观察。而且(qiě)，亚东石化和英力士重启提负(fù)，桐昆新产能(néng)释放，供(gōng)应有(yǒu)小幅增(zēng)加预期，叠加(jiā)聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回(huí)升至(zhì)198万吨附近(jìn)，预计5月供(gōng)需依(yī)然偏(piān)松。”福能(néng)期货(huò)能化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还(hái)表(biǎo)示，目(mù)前来看调(diào)油驱(qū)动稍显不足(zú)，美国汽油库(kù)存进(jìn)入4月后去化力度(dù)放缓，甚至出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯(běn)、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行为。同时，PXN维(wéi)持在440美元/吨的偏高水平(píng)，有助于带动部分装(zhuāng)置开工，且(qiě)随着集中检修将进入尾声(shēng)，预计5月底(dǐ)负荷或升(shēng)至74％附近，PX供应将有所恢复(fù)。

　　展望后(hòu)市(shì)，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置(zhì)检修(xiū)期(qī)结束，PX开工率回升明显，而国(guó)内部(bù)分(fēn)PX装置负荷处于上升状态(tài)，5月PX货源(yuán)可能趋于宽松。同时，调油需求不(bù)及预(yù)期，当前(qián)美(měi)湾芳烃库存(cún)较(jiào)高，需求饱和，抑制芳烃(tīng)美亚价(jià)差进一步扩(kuò)大(dà)，PX价(jià)格或有所承压(yā)。PTA在成本(běn)拖累(lèi)下价格走(zǒu)势偏弱。后续需关注原油价格企稳情况(kuàng)及调油逻辑在(zài)汽油(yóu)需求旺季是否(fǒu)实质(zhì)发生(shēng)。若原(yuán)油(yóu)价(jià)格企稳(wěn)、调(diào)油需求再起(qǐ)，在聚酯开工(gōng)率有改善(shàn)预期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段(duàn)性(xìng)反弹。

　　董(dǒng)丹丹认为(wèi)，原油下跌和(hé)聚酯(zhǐ)端开工下滑的利空可能会(huì)慢慢发生改(gǎi)变，例(lì)如5月4日国内开(kāi)盘后油(yóu)价已经企稳，5月(yuè)4日(rì)当周聚酯下游的织(zhī)造、加(jiā)弹开工率(lǜ)也(yě)出现了(le)周度(dù)回升的态势。最(zuì)大的利空因素在(zài)于(yú)PX与石脑油价差的压缩(suō)，目(mù)前两者价(jià)差仍高(gāo)达435美元/吨，PX供应(yīng)增加将(jiāng)导(dǎo)致趋势延续。从价格(gé)走势(shì)看，也很可能演绎出(chū)PX、PTA近(jìn)月合约跌(diē)势(shì)开始加快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的(de)走势。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝