今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约(yuē)的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì中国为什么叫兔子国)位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的泛华普益(yì)基(jī)金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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