看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年(nián)11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员(yuán)最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(j昆明市属于几线城市，云南最好三个城市iā)息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测(cè)物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出进昆明市属于几线城市，云南最好三个城市(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据(jù)较差(chà)，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格(gé)局(jú)较为(wèi)明(míng)确(què)，后期(qī)国(guó)内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来一(yī)段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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