投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭华大基因有国家背景吗(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末(mò)的数(shù)据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在能(néng)投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎ华大基因有国家背景吗n)在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收(shō华大基因有国家背景吗u)同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回(huí)归(guī)的(de)规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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