5月迎来开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保持在(zài)1万亿(yì)以上，市场对于人工智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等(děng)板(bǎn)块看(kàn)法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家券商(shāng)发(fā)布了5月金股和(hé)策略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉，传媒(méi)、银行关注(zhù)度提升最大(dà)

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计(jì)推荐(jiàn)了154只金股，从行业来(lái)看，机械(xiè)设备(bèi)行业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现(xiàn)多只金(jīn)股(gǔ)，两者一(yī)定程度(dù)与(yǔ)中特估概(gài)念(niàn)有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业(yè)出现分化，传媒(méi)板块关(guān)注(zhù)度提升最为明显，计算(suàn)机板块关注度则快速下降，这也与4月份行情(qíng)走势(shì)相互印(yìn)证，传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块率先突(tū)破(pò)，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商(shāng)贸零售的关(guān)注度也小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和(hé)五一旅游市(shì)场的火(huǒ)爆(bào)有关(guān)。

　　从各家券(quàn)商推(tuī)荐(jiàn)的(de)金(jīn)股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被(bèi)2家及以上(shàng)的机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒股(gǔ)同(tóng)时(shí)获得(dé)3家以上机构(gòu)推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻辑也(yě)主要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测(cè)电子贡(gòng)献(xiàn)其(qí)中绝大多(duō)数收益(yì)，海通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家券(quàn)商中仅11家券商金股(gǔ)策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的(de)撕裂有关(guān)。

　　这种(zhǒng)极端行(xíng)情的演(yǎn)绎体(tǐ)现在热门金股上则表现(xiàn)为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同时(shí)获得4家(jiā)机构的金(jīn)股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸(lú)州(zhōu)老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走？机(jī)构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份的(de)投资方向做(zuò)了(le)预(yù)判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比较保守，建(jiàn)议(yì)多看少动，推荐较多的行业是电气设(shè)备(bèi)、消费(fèi)、医药、军工，对地(dì)产股的走(zǒu)势机构(gòu)有分歧，区域规(guī)划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事(shì)件(jiàn)驱(qū)动所以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述(shù)了美(měi)国股票投资的一个习语“Sell1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗 in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股票市场(chǎng)的相对(duì)弱势。这有悖(bèi)于现代(dài)投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我(wǒ)们(men)也发现了(le)明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其(qí)他(tā)年份均现下(xià)跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的(de)市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重(zhòng)大项目的陆续推(tuī)出和开工)不会停止;同时(shí)，管理层(céng)对信用风险及资产价格风(fēng)险(xiǎn)的容忍度(dù)正在(zài)降低，但(dàn)在投(tóu)资缺口(kǒu)重回下行通道、通(tōng)胀(zhàng)继续低(dī)位徘徊的经济(jì)周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微刺激”难(nán)以扭转市(shì)场有底(dǐ)无高度的现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策略(lüè)认(rèn)为(wèi)市场(chǎng)依然维持震(zhèn)荡格局，长期看二级(jí)市场估值体系国际(jì)化是(shì)趋(qū)势，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可以(yǐ)做一把(bǎ)反弹，国企改革(gé)红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判(pàn)断在去(qù)杠杆的(de)背景下，要(yào)么1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗减少负债，要(yào)么(me)增加(jiā)资本，减负债会带(dài)来经济收缩(suō)压力，增资本会带来股票供(gōng)给压力(lì)，市场尚未走(zǒu)出(chū)这种被(bèi)动(dòng)局面的影响。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出现持(chí)续或者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的(de)，不(bù)意(yì)味着(zhe)流动性出现(xiàn)主动式改善(shàn);风险偏好受刚性(xìng)兑(duì)付打破预期(qī)影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预期(qī)增加股票供给(gěi)担忧。总体上仍(réng)维持二(èr)季(jì)度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食品饮料(liào)等(děng)一线白马等(děng)业(yè)绩增(zēng)长确定(dìng)性高、估值不高，可(kě)以(yǐ)有(yǒu)相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望(wàng)5月(yuè)市场环境，一(yī)些(xiē)积极(jí)因素正(zhèng)出(chū)现，将给市场带来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限(xiàn)思维(wéi)仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分(fēn)龙头(tóu)成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策(cè)性(xìng)、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的(de)政策取向来看(kàn)，短期打破概(gài)率偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极(jí)因素出现，建议备(bèi)战(zhàn)回调后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称(chēng)，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)下行确立，并(bìng)将(jiāng)继(jì)续(xù);其次，前期小批多(duō)次的微刺(cì)激下，市场对短期经济(jì)预(yù)期偏(piān)乐观，而实际政策效果难(nán)以(yǐ)对冲来自房地(dì)产(chǎn)等领域带(dài)来的经济下行动能，基本面预期(qī)很有可能下修;再(zài)次(cì)，改(gǎi)革(gé)和(hé)结构调整依然是(shì)政策主要目(mù)标，政(zhèng)府不(bù)托(tuō)底，政策不全面放松的情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏好都(dōu)有不利影响。监管部门(mén)的维(wéi)稳措施亦难以改变基(jī)本面弱平衡向下(xià)打破的趋(qū)势，5月份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维(wéi)持弱势下跌(diē)格局。

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