今(jīn)年以来基(jī)金代(dài)销机构被基(jī)金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(jīn)。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二(èr)是(shì)受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服务(wù)，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂(青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么guà)出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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