金融(róng)界(jiè)5月11日消息 央(yāng)行今日(rì)发布2023年4月份金融数据(jù)。4月(yuè)末，广(guǎng)义货币（M2）余额(é)280.85万亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速比上月(yuè)末低0.3个百(bǎi)分(fēn)点，比上(shàng)年同期(qī)高(gāo)1.9个百分点。初步统计，2023年(nián)4月(yuè)社会融资规模增量(liàng)为1.22万亿元，比上(shàng)年同期多(duō)2729亿元。其中，对实体(tǐ)经济发放(fà福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗ng)的人民币(bì)贷款增加4431亿元(yuán)，同(tóng)比多增729亿(yì)元(yuán)；对实体经济发放(fàng)的外币贷款折合人民币减(jiǎn)少319亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减少4609亿(yì)元，同比多减5524亿元(yuán)。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿(yì)元，非金融企业存款减少1408亿元，财政(zhèng)性存款增加5028亿元，非银行(xíng)业金融机构存款(kuǎn)增加2912亿元。4月末，外(wài)币存款余额8819亿美(měi)元，同比下(xià)降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比少(shǎo)减192亿美(měi)元(yuán)。

　　申(shēn)万宏源速评认为，M2同比回落(luò)，主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转为(wèi)减少，但更可能重回表(biǎo)外资产，而(ér)非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型(xíng)”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个月以来(lái)首次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信证(zhèng)券(quàn)点(diǎn)评如下(xià)：在经历了一季度的爆发式(shì)增(zēng)长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结(jié)构上来看，居(jū)民(mín)部门再(zài)次“缩表”，不过(guò)企业中(zhōng)长期贷(dài)款有较强韧(rèn)性。信(xìn)贷(dài)回落可(kě)能是(shì)因为(wèi)一季度透(tòu)支(zhī)了部分银行信贷(dài)额度和企业(yè)信贷需求，而且4月地产(chǎn)销售也(yě)边际走弱。社融增速与上月持平，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在(zài)高基数下(xià)回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个(gè)月以来同(tóng)比首(shǒu)次转(zhuǎn)为减少，但更可能重(zhòng)回表外资产，而(ér)非用于消(xiāo)费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个(gè)百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月以来首(shǒu)次(cì)转负(fù)。4月(yuè)居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月(yuè)M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分(fēn)点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源(yuán)于个人存款的(de)流出而非(fēi)企业活期存款大幅改善，和地产销售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月(yuè)份人民(mín)币(bì)存款大幅减少(shǎo)的(de)问题，中(zhōng)信(xìn)证券认为是季节性波动。因为(wèi)银行(xíng)倾向于让理财(cái)产品在(zài)季末(mò)到(dào)期(qī)，使资金回流(liú)成存款(kuǎn)，以应对考(kǎo)核(hé)，然(rán)后在(zài)下季初发行新的理财产(ch福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗ǎn)品承(chéng)接(jiē)。因此居(jū)民存款在季末季(jì)初常出现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高(gāo)0.2个百分点(diǎn)，或(huò)许反映了企业经营活跃度有所提升(shēng)。

　　招商宏(hóng)观与(yǔ)中信证(zhèng)券看法较(jiào)为一(yī)致，招商宏(hóng)观(guān)表示居民存款减(jiǎn)少(shǎo)符合季节性规律。在本月数据中，居民端出现了新(xīn)增存款(kuǎn)，新(xīn)增贷款(kuǎn)同时(shí)收缩的情(qíng)况。从历史规律来看，4月及7月一般是居民存款减少的时点(diǎn)。以4月(yuè)为例(lì)，今年(nián)1.2万(wàn)亿居(jū)民存(cún)款的减少量少(shǎo)于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及(jí)2021（减少1.57万亿(yì)）。目(mù)前无法(fǎ)从4月数据得出类似(shì)居民加速偿还房贷等结论。

　　对(duì)于居民存款的去(qù)向问题，申万宏(hóng)源分析认为4月居(jū)民存(cún)款减少更(gèng)可能去向表外资(zī)产，而非(fēi)消费领域。

　　对于(yú)4月的信(xìn)贷结构问题，招商(shāng)宏(hóng)观(guān)表示在放缓的(de)信(xìn)贷投放中，结构特征(zhēng)依(yī)然明显。企(qǐ)业(yè)中长(zhǎng)期贷(dài)款(kuǎn)贡献了新增(zēng)信贷的绝大部分，居民端中长期信(xìn)贷出(chū)现收缩。这种结构(gòu)特征反映(yìng)了居民端在前(qián)期购房需(xū)求脉冲式释放后信心仍(réng)然不足的情况。如果没有进一步的政策(cè)支撑，不排除居民端新(xīn)增信贷量会持续维持在低位(wèi)。

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