大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dùsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服)依(yī)赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超(chāo)额回报(bào)的(de)特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服à)产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一(yī)步(bù)加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市(shì)场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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