近期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AI木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢A、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施(shī)罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个(gè)方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车(chē)价值链(liàn)的供应方(fāng)面是全(quán)球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需(xū)求(qiú)方(fāng)面也占(zhà木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢n)据重要地(dì)位(wèi)。可能很多(duō)人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自的(de)领域中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的就是(shì)宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基(jī)于优(yōu)异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎；动力(lì)电池(chí)的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示(shì)，如同所(suǒ)有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来(lái)新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外(wài)，互(hù)联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

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　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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