民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后(hòu)线下广(guǎng)交终于在4月中旬(xún)重(zhòng)启。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把(bǎ)握人流交织背后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即(jí)广交会）疫(yì)后重启线下(xià)开展，我们随即(jí)赶(gǎn)赴(fù)广交(jiāo)会(huì)开展(zhǎn)专项调研，用另一个视(shì)角观察(chá)中国(guó)出(chū)口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够(gòu)反映中国(guó)出口长(zhǎng)期(qī)趋(qū)势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观(guān)察中国企业出口状况，有两大天然优势(shì)。

　　广交会规模(mó)最大(dà)、商品(pǐn)种类最全(quán)、参会采购(gòu)商数量多(duō)且国别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交会为(wèi)例，展会面积达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规模大(dà)小和所属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足(zú)样本，便于我们观察中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信(xìn)息的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠道(dào)。新增客源的数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单。广交会参会客(kè)户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环境和出口(kǒu)大(dà)趋势提供(gōng)线索(suǒ)。这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调(diào)研，我们(men)得到当(dāng)下中国出(chū)口企业群像五(wǔ)点特(tè)征，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛，然更多来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内采购商(shāng)明显增(zēng)多。境(jìng)内(nèi)和境(jìng)外客流比重达到(dào)3:1。往年国内外客户充分交流时(shí)，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例(lì)达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还(hái)包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧(ōu)美客户数(shù)量(liàng)明显下降，意味着高(gāo)效益客户(hù)不足，毕(bì)竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯(sī)和(hé)中东）构(gòu)成中国出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之前(qián)长(zhǎng)三角出口调研信息一致，本次广交会调(diào)研(yán)反馈(kuì)，一带一路国家订(dìng)单增(zēng)幅较大。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东因订(dìng)单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同类型出(chū)口企业(yè)感受存异。部分(fēn)企业(yè)表示今年(nián)对俄快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则(zé)表示今年(nián)对俄出口(kǒu)并未发生(shēng)太大变化。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较(jiào)大型(xíng)和自(zì)主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业(yè)，小企业(yè)和代工(gōng)企业出口压(yā)力明(míng)显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较过去两年明显走弱，不同规模和类型企业反馈(kuì)，它(tā)们具(jù)体(tǐ)面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今年订单明显下(xià)滑，中(zhōng)大型企(qǐ)业反馈今年(nián)订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部(bù)分大(dà)中型企业订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具(jù)备(bèi)自主品牌的出口企业(yè)订单(dān)情况相对较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍面临(lín)一(yī)定贸易(yì)摩(mó)擦压(yā)力双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的。

　　本(běn)次调研反馈，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业面(miàn)临较为普(pǔ)遍的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)。不仅传(chuán)统的(de)欧美发达国(guó)家对中国外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦(cā)，甚至(zhì)发(fā)展(zhǎn)中经济体与(yǔ)中国(guó)之间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例(lì)如(rú)中国对(duì)非洲地区(qū)出口的(de)贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资(zī)本货物0％。设置关税(shuì)的初(chū)衷是(shì)为保护(hù)本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企(qǐ)业产业转移(yí)范(fàn)围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移(yí)进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动力(lì)成本因素(sù)影(yǐng)响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之(zhī)后产业转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企(qǐ)业是这一轮(lún)产业转移浪(làng)潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外(wài)贸专(zhuān)项调研，随后发布《中国(guó)出口(kǒu)的优势(shì)与忧虑》和《中国产业(yè)转移的(de)三点现实》两(liǎng)篇专(zhuān)题(tí)报告，提示中国出口两点超预(yù)期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口(kǒu)订单和金额或将(jiāng)大增，主因(yīn)去(qù)年底(dǐ)订(dìng)单转移至(zhì)年初(chū)；

　　二(èr)是疫情之后中国出(chū)口企业迎来(lái)产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)，并影响中国(guó)出口产品结(jié)构。

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商品(pǐn)交易会(huì)（即(jí)广交会）疫(yì)后重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我们前往(wǎng)广州进(jìn双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的)行(xíng)专项(xiàng)调研(yán)，从另一个角度观察中国当下出口现状以及中国出(chū)口企业(yè)面临的长期趋势(shì)。

　　一、外(wài)贸展会(huì)能够反映出口(kǒu)的大(dà)环境(jìng)和大趋势

　　对外(wài)贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会是一个(gè)重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展新客户群(qún)体。新增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订(dìng)单(dān)规模(mó)。

　　值得注意的(de)是，外(wài)贸展会新(xīn)拓客户并不意味着当(dāng)期订单暴(bào)增。短期之(zhī)内海关总署统计(jì)的(de)出口订单主要(yào)与之前(qián)客户(hù)签订的老订单相(xiāng)关。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的是更长期的(de)外(wài)贸大环境和出(chū)口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二、广交(jiāo)会(huì)为(wèi)中国(guó)最大外(wài)贸展(zhǎn)会，可观(guān)察(chá)样本充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作(zuò)为中国最大的进出口(kǒu)商品展会，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最长的外贸展会，被誉(yù)为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全(quán)、企业类型(xíng)最多、参会采购(gòu)商(shāng)数量最多、国别最广，能够(gòu)为我们观察(chá)中国外贸出口现状(zhuàng)和趋(qū)势(shì)提供充足样本(běn)。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会(huì)的展(zhǎn)会面(miàn)积(jī)达到150万平方(fāng)米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆(liàng)及配(pèi)件、机械(xiè)、五金工具、建(jiàn)材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居(jū)装饰(shì)品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期(qī)累计参展企业数(shù)量达到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会(huì)反(fǎn)映当(dāng)前外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛(shèng)，更多来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场(chǎng)调(diào)研企业反馈，本次广交会(huì)客流量相当旺(wàng)盛，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会(huì)，本次广交会开放(fàng)境内采购(gòu)商名(míng)额，客流结(jié)构上(shàng)境内采购商与境外(wài)采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本(běn)次展会更多(duō)人流来自于境内采(cǎi)购(gòu)商，往年内(nèi)外交流比较充分时，境内和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧(ōu)美客户数量明显不足，本(běn)次境外(wài)采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗(luó)斯(sī)和非(fēi)洲等客(kè)户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业(yè)而言(yán)，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧美(měi)采(cǎi)购商数量(liàng)下降，意味(wèi)着本次(cì)广(guǎng)交会(huì)反(fǎn)馈出来(lái)的信息是当下高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本(běn)次欧美客户数量偏少，可能(néng)和过去(qù)3年欧美跨境电商(shāng)发展迅速(sù)有关(guān)，部分采购商已经不直接前往(wǎng)线下(xià)展会。

　　第(dì)二，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)构成出口新动(dòng)能。

　　与近(jìn)期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为明(míng)显。除(chú)东(dōng)南亚外(wài)，俄罗(luó)斯和中东整体的采购规(guī)模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企业之间感受存(cún)在明(míng)显差(chà)异。部分企(qǐ)业表(biǎo)示今年对俄增长(zhǎng)超过(guò)30％，部分企业则(zé)表(biǎo)示对俄(é)出口并未增长。

　　和(hé)前次(cì)调(diào)研结果(guǒ)相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业(yè)和代工企业出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外(wài)需求较过去2年(nián)有(yǒu)明显(xiǎn)走弱，不同规模和类(lèi)型的(de)企(qǐ)业所面(miàn)临的(de)出口压力存在明显差(chà)异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单下滑明显，而(ér)中(zhōng)大(dà)型(xíng)企业(yè)则反馈今年(nián)订单(dān)虽有下滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚(shèn)至部分企业存在订单(dān)略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于(yú)单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的(de)外(wài)贸(mào)企业反(fǎn)馈今年订单情况相对较(jiào)好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为广泛的贸(mào)易(yì)摩擦。中国和欧美(měi)发达国家(jiā)之(zhī)间存(cún)在贸易(yì)摩(mó)擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如(rú)中(zhōng)国(guó)对非洲地区(qū)出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在(zài)于保(bǎo)护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正(zhèng)式实行第四(sì)档(dàng)35％的共同对外关税的决(jué)定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳(rǔ)制品、肉(ròu)产品、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮料(liào)和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织(zhī)品、服装、钢铁(tiě)产品和陶(táo)瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和(hé)资本货物0％。初(chū)衷是(shì)保(bǎo)护(hù)本地(dì)制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调(diào)双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的研企业(yè)普遍反馈，受关(guān)税税(shuì)率和劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是产业(yè)转移的(de)主(zhǔ)要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反(fǎn)馈产(chǎn)业转移主要(yào)流向东南亚，目前也开始流向非洲等地(dì)。产业转移至(zhì)当(dāng)地(dì)，生产(chǎn)得到的产成品也主(zhǔ)要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出口(kǒu)份额影响上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现有所差异(yì)。其中，出(chū)口(kǒu)份额(é)数据显示(shì)，中国出(chū)口劳(láo)动密集型产品的订单近年来呈现持续(xù)下(xià)降；但(dàn)大(dà)部分调研企(qǐ)业认为转(zhuǎn)移产能(néng)尚不构(gòu)成竞(jìng)争威胁，向(xiàng)东南亚转移(yí)的订单规(guī)模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样(yàng)本企业数量与范围(wéi)有限；海外经济衰退超预期。

　　本(běn)文来自民(mín)生(shēng)证券研究院于(yú)2023年5月8日(rì)发布的报告(gào)《民生宏观(guān)调研系列之三(sān)：广交会下(xià)的出口群像》

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