美国(guó)债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一(yī)个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在(zà攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别i)此背景下(xià)，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是(shì)其他(tā)替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只是要(yào)晚一(yī)些(xiē)。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zh攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别ě)表示，这一(yī)次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期(qī)美(měi)国主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前(qián)几次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都如(rú)此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)引发的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略(lüè)低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人(rén)士(shì)意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基(jī)准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定(dìng)价也表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预(yù)测，没有散(sàn)户(hù)交易员那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已经对美元(yuán)造(zào)成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约，美(měi)元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险。

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