金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本(běn)周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代(dài)化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块(kuài)的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同(tóng) 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具(jù)有较强的(de)持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出(chū)，5月截(jié)至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构(gòu)资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后(hòu)经大学老师最怕什么部门举报济(jì)全(quán)面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过(guò)高(gāo)的经(jīng)济预期下(xià)修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市(shì)场(chǎng)定价的(de)有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报(bào)，主题交(jiāo)易的(de)顶峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示(shì)许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累计有效认购申(shēn)请份(fèn)额(é)总额超过20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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