近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商协(xié)会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度不同(tóng)戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班的现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司(sī)案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场参与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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