金融界5月12日消息(xī) 国内期货(huò)市场收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡(xī)、液化石油(yóu)气(qì)跌(diē)超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆(dòu)粕(pò)涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗，贵(guì)金属(shǔ)做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价(jià)格深(shēn)跌(diē)5％以(yǐ)上。根据(jù)昨夜(yè)公布的数据，美国4月(yuè)生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产(chǎn)物资通胀(zhàng)压力(lì)进一(yī)步趋缓。结合此前发布的(de)美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面(miàn)，此前(qián)加(jiā)息(xī)结束乃至降息已然成为一(yī)种共(gòng)识，因此本周在美联储越(yuè)来越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从加息结(jié)束到降(jiàng)息周期开启，仍有近一个(gè)季度(dù)的(de)时间，在此期间将面(miàn)临经济(jì)和政策的不确(què)定性(xìng)，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失(shī)业(yè)金人数升至(zhì)2021年以(yǐ)来的最(zuì)高水平，劳动碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗力市(shì)场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融超预期下滑，白银因(yīn)工(gōng)业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情(qíng)绪(xù)修(xiū)复之前难言(yán)企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期(qī)的发酵情况。

　　方正中期期(qī)货：经(jīng)济衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如(rú)期大幅调整(zhěng)

　　前(qián)期强调从宏观经(jīng)济衰退预期角(jiǎo)度(dù)出发，有色金属(shǔ)将会走弱，白银连续上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步(bù)兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将(jiāng)会继续影响有色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增(zēng)加美联储政策(cè)转(zhuǎn)向宽松预期以及经(jīng)济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压(yā)回落(luò)，而铜铝等有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的(de)白银走势(shì)，白银表现弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属大幅回落(luò)等因素综合影响下，白银高位(wèi)回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数关(guān)口(kǒu)（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关(guān)注继续26美元(yuán)/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当(dāng)前(qián)偏弱行(xíng)情仍未走(zǒu)完，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美(měi)欧银行(xíng)业危机引发避险需求，美联储政策(cè)收(shōu)紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强，当前(qián)继续关注(zhù)调整行(xíng)情；后(hòu)续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)与(yǔ)债务上(shàng)限(xiàn)风险、央行购金持续等宏观(guān)因素下，黄金(jīn)将会(huì)不断刷新历(lì)史新(xīn)高，贵(guì)金(jīn)属逢低做多配置依然(rán)是核心(xīn)建议。

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