今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又(yòu)一次触及法(fǎ)定上限，这标志着(zhe)美国再度陷(xiàn)入债务违约(yuē)的(de)风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经(jīng)多次警告称，如(rú)果(guǒ)国会(huì)不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停或提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国政(zhèng)府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机的(de)根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要(yào)人为地(dì)给(gěi)债(zhài)务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了(le)解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支(zhī)出在多(duō)数总统(tǒng)任期内都高于(yú)其(qí)财政收入。因(yīn)此，美国政(zhèng)府举债临沂是几线城市，临沂是几线城市2023(zhài)成了(le)惯例，而政府债务规模也一直随着(zhe)政府(fǔ)赤(chì)字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债(zhài)务规模更是(shì)大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克(kè)战(zhàn)争使(shǐ)得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞大支出压力(lì)，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老龄化导(dǎo)致政(zhèng)府医疗支出不断(duàn)上(shàng)升(shēng)，拜登(dēng)政府推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收(shōu)收(shōu)入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗普政府批(pī)准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力更是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美(měi)国的赤(chì)字规模近年来如(rú)滚(gǔn)雪(xuě)球一(yī)般扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼(bī)近(jìn)债(zhài)务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第一次世(shì)界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有明确的“债(zhài)务(wù)上限”，那时(shí)候只要白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一战使得美国政府开支(zhī)愈(yù)繁，债务(wù)规模(mó)越来越大，引发(fā)部分(fēn)美国议员(yuán)提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反(fǎn)对(duì)美国(guó)参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行(xíng)限额规定(dìng)，以此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计(jì)美国将加入(rù)第二次世界大战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公(gōng)共(gòng)债务法案》，实(shí)质上正式(shì)确立了对美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务总额的限制(zhì)。随后，美国临沂是几线城市，临沂是几线城市2023国会又对其进行了(le)修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少(shǎo)地成为了国(guó)会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高(gāo)了78次债务(wù)上限，平均(jūn)每(měi)9个(gè)月就(jiù)会提高一次——其(qí)中(zhōng)共(gòng)和党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民(mín)主党总统执(zhí)政期(qī)间共(gòng)提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国(guó)债务上限的上调(diào)幅(fú)度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新债务上限为(wèi)18万(wàn)亿(yì)美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的(de)支出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务上限(xiàn)已经提高至现在临沂是几线城市，临沂是几线城市2023的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债务(wù)上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国不(bù)能取(qǔ)消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债务上(shàng)限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债的(de)最高(gāo)额度，一旦触(chù)及这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授(shòu)权用尽(jǐn)，除非国会调高债务(wù)上限，否则(zé)白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自(zì)我限制”，不能(néng)直接(jiē)取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上限(xiàn)会对美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上(shàng)来说，这一(yī)限制也同时对其美国政府的债(zhài)务信用提供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为(wèi)，美(měi)国作(zuò)为手握美元(yuán)霸(bà)权(quán)的超级大(dà)国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那(nà)么其债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控(kòng)举措，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸权地位。换句(jù)话(huà)来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当(dāng)于是美方(fāng)对债权人(rén)的一(yī)种信用宣示。

　　中国和(hé)日本(běn)是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上限难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无(wú)法上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国(guó)债务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的(de)通过(guò)。在此前的历史(shǐ)中，提高债务上限在国(guó)会中绝(jué)大多数时候类似于(yú)一(yī)个(gè)“走过(guò)场(chǎng)”的周期性任务，两党(dǎng)并(bìng)不会对此(cǐ)进行过(guò)于激烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦(lún)为(wèi)两(liǎng)党的政治(zhì)武(wǔ)器(qì)，被在野党用作了(le)与执政党(dǎng)讨价还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这(zhè)一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤(yóu)为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占(zhàn)据(jù)参议(yì)院多数，而共和(hé)党占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登(dēng)要想提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利(lì)用债(zhài)务上限(xiàn)的(de)最后期(qī)限，向(xiàng)拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人(rén)坚持(chí)不愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与国会(huì)领(lǐng)导人会(huì)面，讨论提高美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限的计划。

　　但值得注(zhù)意的(de)是，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近债务违约的(de)“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计(jì)划于(yú)本周三前往日本参(cān)加(jiā)G7领导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这意味着(zhe)接下(xià)来留给(gěi)拜(bài)登(dēng)和两党领(lǐng)袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再(zài)次(cì)上演

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国(guó)也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也(yě)曾面临类(lèi)似严峻的违约风(fēng)险：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一(yī)刻(kè)，才(cái)就债(zhài)务(wù)上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便(biàn)没有(yǒu)真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致(zhì)标准普尔首次下调(diào)美国的主权(quán)信用(yòng)评级。这使得(dé)美国面临更高(gāo)的借贷成本——美(měi)国第二(èr)年的借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上(shàng)抵(dǐ)消了当时两党谈判(pàn)中的(de)一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说，上述的市场(chǎng)动荡也(yě)只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长期来看(kàn)，财政支(zhī)出削减意味着美(měi)国多(duō)年的预算紧缩，这(zhè)可能(néng)会产生更严(yán)重的(de)长期影(yǐng)响——比如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美(měi)国左翼(yì)智库经济政策研究(jiū)所首席经济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回(huí)顾2011年债务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相(xiāng)当低迷(mí)的经济(jì)中，并且正处(chù)于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶(jiē)段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七(qī)年里，美国政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有价(jià)值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多(duō)人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻(fān)版：美(měi)国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美(měi)国经济也正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两(liǎng)党能(néng)够重演2011年的(de)戏码，在(zài)最后(hòu)关头提(tí)高债务上(shàng)限，由此带来的短期(qī)市(shì)场动(dòng)荡和长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演。

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