昨天深夜(yè)，美国债务(wù)上限(xiàn)谈判(pàn)突(tū)然中止！

　　当(dāng)地时间周(zhōu)五上午，美国共和党债(zhài)务上限谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)与白宫(gōng)代表举行(xíng)闭门会议，但会(huì)议开(kāi)始(shǐ)后(hòu)不(bù)久(jiǔ)就突然(rán)离开。格雷夫斯说：白宫谈判(pàn)代表实在不可理喻，目前谈(tán)判处于“暂停”状态。格雷夫斯(sī)强(qiáng)调，他不知道双方是(shì)否会(huì)在周(zhōu)五或周末再(zài)次会面(miàn)。

　　谈判(pàn)遇(yù)阻(zǔ)的消息(xī)传出后，三(sān)大美(měi)股指(zhǐ)集体转跌。

　　不过，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔(ěr)传出了(le)有望暂(zàn)停(tíng)加息(xī)的(de)鸽派信号。鲍(bào)威尔(ěr)称，银行业(yè)的(de)压力(lì)可能影响联储的利(lì)率路径，若源于银行业危机的信(xìn)贷(dài)环境收紧导致经济(jì)放缓，美联储可能(néng)不(bù)必让利率升到原应(yīng)有(yǒu)的(de)高位。

　　交易员目(mù)前预(yù)计，美(měi)联储6月份加(jiā)息25个基点的可能(néng)性为22.4％，低于(yú)一天前的(de)35.6％，与此同时(shí)，交(jiāo)易员(yuán)预计美联储下(xià)月将利(lì)率维持在5％至5.25％区间的(de)可能性为(wèi)77.6％。与美联储(chǔ)主席鲍威尔的讲话相(xiāng)比(bǐ鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别)，交易员似乎更受债务上(shàng)限事态(tài)发展的(de)影响。

　　鲍威尔讲话(huà)期间，美股(gǔ)跌幅收窄；美债价格跳涨、收益率跳水，对(duì)利率前景(jǐng)敏感(gǎn)的两年期(qī)美债收益率迅速远离他讲话前所(suǒ)创的两(liǎng)个(gè)月(yuè)来高位，一(yī)度较高位回(鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别huí)落超过10个基(jī)点；美(měi)元(yuán)指数刷新日低，加速跌离(lí)周四(sì)所创的3月(yuè)末以(yǐ)来(lái)高位(wèi)。鲍威(wēi)尔讲话结(jié)束(shù)后，美债(zhài)收益率逐步回升，全天攀升(shēng)收官，美股和美元的跌势(shì)未改。

　　最终，美股周(zhōu)五高开(kāi)低(dī)走，受债务上限谈判暂(zàn)停拖累三(sān)大股(gǔ)指盘中转跌，道指(zhǐ)收跌(diē)约110点(diǎn)，纳指收(shōu)跌0.24％，标普500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行指数收跌(diē)近1％，热门中概股走势分化，蔚来(lái)涨超3％，理想、新东方涨(zhǎng)超(chāo)1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞幸(xìng)咖啡、京(jīng)东(dōng)跌超2％。

　　商(shāng)品方面，有色金属(shǔ)大多上涨(zhǎng)，伦锌涨约2％，伦(lún)铜、伦镍也反(fǎn)弹，伦铅(qiān)涨(zhǎng)近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属涨跌各异。伦镍跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌(diē)，和(hé)跌近3％的伦(lún)锌连(lián)跌两(liǎng)周。而伦锡和伦铝都涨超2％，扭转三周(zhōu)连跌(diē)势(shì)头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平(píng)一周前水平，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄金期货(huò)反弹，COMEX 6月黄金(jīn)期货收(shōu)涨1.11％，报1981.60美元/盎司(sī)，本(běn)周累计下跌1.89％，创2月(yuè)3日一(yī)周以来最大周跌幅，在连涨两周后(hòu)连(lián)跌两(liǎng)周。WTI 6月原油期(qī)货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累涨约2.2％，布油(yóu)累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北(běi)京时间今晨六点，有最新消息称，美(měi)国白宫(gōng)谈判代表(biǎo)已抵达会场(chǎng)，准备(bèi)继(jì)续进(jìn)行债务上限(xiàn)谈判。

　　美国国会众议(yì)院议长麦卡锡(xī)表示，共(gòng)和党人将于北京时间今天上午(wǔ)重返谈判桌，恢复债(zhài)务谈(tán)判。麦卡(kǎ)锡称，动用宪法第14修(xiū)正案来绕开债务上限解决(jué)不了任何问(wèn)题，将(jiāng)阻止拜登推动的增加(jiā)政府开支行动。

　　值得注意(yì)的是，美(měi)国财政部(bù)现(xiàn)金余额截至(zhì)5月18日进(jìn)一(yī)步降至573亿美(měi)元。截至(zhì)5月17日，美国财(cái)政部财政紧急措施余额还(hái)剩(shèng)下920亿美(měi)元。

　　鲍威尔：美国通胀(zhàng)远远(yuǎn)高于2％目标，鉴于信贷压力可(kě)能无需继续加息

　　当地时间周五（北京时间今(jīn)天凌晨），美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)出席(xí)名为“货(huò)币(bì)政(zhèng)策观点(diǎn)”的小组讨(tǎo)论。市场关注(zhù)他提(tí)供的利率路(lù)径(jìng)线索(suǒ)。

　　鲍威尔强调，“美(měi)国通胀远(yuǎn)远高于我们(men)2％的目(mù)标”，若抗通(tōng)胀(zhàng)失(shī)败，将造成漫(màn)长(zhǎng)的痛(tòng)苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力(lì)地致力于”让(ràng)通胀重返(fǎn)目标2％的承诺，物价稳定是经济保(bǎo)持强(qiáng)劲的根(gēn)基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派(pài)信号称，自己倾向(xiàng)于支持6月会议暂(zàn)不加息，而且银(yín)行业危(wēi)机导致的(de)信贷条件收紧，可能意(yì)味(wèi)着(zhe)美联储(chǔ)峰(fēng)值利率将低于预期：“鉴于(yú)信贷压力可能(néng)对经济增(zēng)长、就业和(hé)通胀造成的(de)负(fù)面影响(xiǎng)，可能无需（继续）加息至那么(me)高(gāo)的水(shuǐ)平就能(néng)成(chéng)功(gōng)打压通胀。美联储(chǔ)在收紧货币政(zhèng)策方面已(yǐ)取(qǔ)得(dé)长(zhǎng)足进步，政策立(lì)场现在是对经济增(zēng)长具有限(xiàn)制(zhì)性的。做(zuò)太多与(yǔ)做太少(shǎo)的风险(xiǎn)正变得更加(jiā)平衡(héng)。我(wǒ)们面临着迄今为(wèi)止收(shōu)紧政策的效应滞后，以及近期(qī)银行业压力导致(zhì)的信贷收紧程(chéng)度等多重不(bù)确定性。有鉴于此，美联(lián)储有(yǒu)能力观察更多(duō)数据和未来前(qián)景(jǐng)的演变(biàn)，然后再(zài)决定可能需要提高多少(shǎo)利(lì)率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强调季(jì)度经(jīng)济预测的准确度通常存(cún)在挑战(zhàn)，他上述(shù)提到的(de)观点及其能实现的程度也(yě)都(dōu)存(cún)在(zài)不确定性，理由是“未(wèi)来前景面临着历史性(xìng)高企的不(bù)确定性”，因此：“FOMC尚未就货币政策(cè)应(yīng)进一步收紧(jǐn)多少而作出决定。”

　　有分析称，这说明银行(xíng)业(yè)危机后，鲍(bào)威尔开(kāi)始释(shì)放“保持耐心(xīn)”的(de)利(lì)率路径信号(hào)。“新(xīn)美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔(ěr)点明银行业压(yā)力将影响(xiǎng)货币决策。

　　产业供(gōng)需结(jié)构预期转弱(ruò)，纯碱、玻璃连续下行(xíng)

　　近期纯(chún)碱和玻(bō)璃期货(huò)持续走弱(ruò)，昨日纯碱和(hé)玻璃期货继续(xù)深跌(diē)，盘(pán)中纯碱2306合约触及跌停。昨日(rì)盘后，郑商所发布公告，自2023年5月23日当晚夜盘交(jiāo)易时(shí)起，纯碱期货2309合(hé)约的日内平今仓(cāng)交易手续费标准(zhǔn)调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝(bǎo)城期货研究(jiū)所(suǒ)负(fù)责(zé)人闾振兴(xīng)表示(shì)，主要有三(sān)方面：一是(shì)产业供需(xū)结构预期转弱；二是宏(hóng)观(guān)环境不乐观；三是交易者(zhě)在对冲操作中(zhōng)将纯(chún)碱(jiǎn)玻璃作为(wèi)空头配置。

　　玻璃、纯碱走(zǒu)势虽都偏弱，但(dàn)南华研究院能化分(fēn)析师李嘉豪(háo)认为，各(gè)自的原因(yīn)并(bìng)不相同。纯碱(jiǎn)周五跌幅较大的(de)主要原因在(zài)于(yú)远兴投(tóu)产的消息(xī)面刺激，使(shǐ)得盘(pán)面出现(xiàn)较大跌幅。除此之外，本(běn)周检修量(liàng)增加，库存依旧累库(kù)，可见下游的持货(huò)意愿依旧(jiù)较差。纯碱上周到港(gǎng)5万吨，对(duì)供需(xū)关系也存在一定的影响。在现(xiàn)货松动(dòng)、投产预期、库存累库的影响下，纯碱价格持续下(xià)滑(huá)。

　　“而对(duì)于玻璃，主(zhǔ)要原因在(zài)于(yú)前期（3月(yuè)和4月）需求较旺，下游补库至环(huán)比(bǐ)高位。”他说，短(duǎn)期价格松动，中下游的备(bèi)货(huò)情绪出现一定的谨慎或(huò)者恐高的情形，因此产销出现了较(jiào)为明显的下(xià)滑(huá)。在(zài)现(xiàn)货松(sōng)动、产销较(jiào)弱的局面下，玻璃的价格跌幅(fú)较为(wèi)明显。

　　从产(chǎn)业供(gōng)需结构看，浙商(shāng)期货分析师江文(wén)敏具体介绍(shào)，纯碱方面，近期主(zhǔ)要(yào)市场(chǎng)交易(yì)点是远兴能源新增投产。昨日，远兴能源1号线正式点火，新增(zēng)天然碱产能150万(wàn)吨，后(hòu)续2号线原计(jì)划于6月点火投产，产能为(wèi)150万吨(dūn)天然碱，3A号线原计划于9月份出产品(pǐn)，产(chǎn)能为100万吨天然碱，3B号线原计划于(yú)9月份出(chū)产品，产能(néng)为100万吨天然碱和(hé)40万吨小苏打。远兴能源的天然碱预计生产成本(běn)在(zài)1000元/吨以内。纯碱盘面在大(dà)量新增产能和低成本纯碱的叠加作(zuò)用下持续(xù)走(zǒu)低，周五(wǔ)又逢远(yuǎn)兴能源点火的信息(xī)落(luò)地，市场看空情(qíng)绪(xù)高(gāo)涨，推(tuī)动(dòng)盘面下跌(diē)。

　　闾振兴还介绍，纯碱(jiǎn)的供需(xū)结构在9月会(huì)发生变(biàn)化，这是(shì)市(shì)场早已预期的(de)，市场也已充分计价，这(zhè)一点从9月合(hé)约的深贴水可以得到验(yàn)证(zhèng)。在这个供(gōng)需(xū)转宽松的预期下，产业链开(kāi)始形成负反馈，纯碱现货价格也出现崩(bēng)塌，这一点(diǎn)从近月合约的跌(diē)幅和现货(huò)向期货回归(guī)的方式(shì)收敛基差上可以得到(dào)验证。

　　而(ér)玻璃(lí)方面，江文敏表示(shì)，近期(qī)市场主要交易(yì)点(diǎn)是需求(qiú)转弱，供应(yīng)上(shàng)升(shēng)。因为玻璃深加工厂缺乏强(qiáng)有力的(de)订单支撑，5月中(zhōng)旬(xún)订(dìng)单天数为16.4天，与4月(yuè)底相比减少0.1天(tiān)。深加工厂(chǎng)原片(piàn)库存天数5月中旬为(wèi)21.5天(tiān)，与4月底相比(bǐ)减少(shǎo)1.73天。从(cóng)历(lì)史数据来看，原(yuán)片库存偏高，补库意愿(yuàn)相比4月降(jiàng)低。从玻璃(lí)产销数(shù)据来看，5月沙河地(dì)区产销数据平均为65％，湖北地区产销数据平均(jūn)为73％，华(huá)东地区产销数据平均为82％，相比于3月及4月(yuè)的数据，5月份(fèn)产销数据大幅下滑。5月还(hái)要新增日熔量3050吨，6月将新增(zēng)日熔(róng)量3150吨，8月减少(shǎo)日熔(róng)量400吨，9月新(xīn)增日(rì)熔量(liàng)1200吨，10月(yuè)减少(shǎo)日熔量1000吨。预计2023年9月(yuè)份玻璃日熔(róng)量达到(dào)巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱，主(zhǔ)要(yào)是高库存(cún)和低(dī)需求逻辑(jí)。”闾振兴说(shuō)，4月中下旬(xún)玻璃价格在去库逻辑下出(chū)现过(guò)反(fǎn)弹(dàn)，但反弹后利润改善(shàn)很多，加之终端表现并不乐(lè)观，因此又出(chū)现大幅(fú)回落。

　　从(cóng)宏(hóng)观因素看，闾振兴介(jiè)绍，在欧美经(jīng)济衰退预期、国内经济复苏(sū)不及预期(qī)的背景(jǐng)下，整(zhěng)个工业品价格承压，纯碱此(cǐ)前(qián)强(qiáng)势的中观逻辑终(zhōng)敌(dí)不过疲弱的宏观逻辑。从持(chí)仓上看(kàn)，部分市场资(zī)金在做强弱(ruò)对冲，而纯碱和玻璃正是空头配置，强化了二者的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃(lí)弱势(shì)或将持(chí)续

　　对于(yú)后(hòu)市(shì)，李嘉豪表示，纯碱主要(yào)关注(zhù)检修是否能带来现货(huò)价(jià)格短(duǎn)期的企稳，但中长期价格下跌至成本线为大概率(lǜ)事件。“从(cóng)商(shāng)品格局看，纯(chún)碱投(tóu)产后(hòu)必然走向过剩，而(ér)短期检修(xiū)的兑现(xiàn)有限，因(yīn)此检(jiǎn)修仅为长期趋势下的扰(rǎo)动，商(shāng)品(pǐn)从偏紧(jǐn)到(dào)过剩的周期中，价格趋势(shì)预计继续向下(xià)。”他(tā)说，对于玻璃(lí)，需(xū)要等(děng)待的则(zé)是(shì)中(zhōng)下游的(de)备货意(yì)愿何时能(néng)够起来：一是等(děng)待下游(yóu)的原(yuán)料(liào)库(kù)存消耗，二(èr)是(shì)对(duì)未(wèi)来的需(xū)求(qiú)是否存在旺季(jì)的(de)预期。短期来看，下游以消耗前期库存为主，需求缺乏弹性，价格预期偏弱(ruò)。后市关注在需求存(cún)在(zài)缺口的(de)情形(xíng)下，7月(yuè)订单(dān)是否(fǒu)依旧具(jù)有连(lián)续性。

　　中期来(lái)看，闾(lǘ)振兴认为，除非(fēi)价格开始冲击成本，或是(shì)供需上有重大改变，否则纯(chún)碱和(hé)玻璃依然(rán)维持(chí)弱势。“短(duǎn)期则还是(shì)要关注持仓的变(biàn)化(huà)，短线资(zī)金离场或(huò)使得(dé)低位(wèi)波动加大。”他说(shuō)，止跌(diē)可以关注(zhù)两个指标：一是基(jī)差不再是以现(xiàn)货下跌方式来修复；二是月供需预(yù)期博(bó)弈相对明朗，基差(chà)企(qǐ)稳。

　　分品种看，江文敏表(biǎo)示，纯碱后(hòu)市仍将维持(chí)弱势，可重点关(guān)注远兴能源(yuán)的后续投产(chǎn)进展(zhǎn)、碱价降价幅度。若远兴能源(yuán)后(hòu)续投产(chǎn)推迟(chí)，则盘(pán)面或将(jiāng)维稳振(zhèn)荡；若(ruò)联碱厂、氨碱厂大(dà)力挺价，则盘面(miàn)也(yě)或将维稳。

　　玻璃(lí)方(fāng)面，他认为，后市弱(ruò)势也将(jiāng)继续保持，中(zhōng)长期则视(shì)终(zhōng)端需求变动(dòng)来判断是否维持弱势，可重点关(guān)注下游深加工订(dìng)单(dān)情况、地产施工端情况。若(ruò)后期地产施(shī)工端主(zhǔ)体封顶数量较多，那么玻璃的需求量(liàng)将抬升，下游深(shēn)加工订单(dān)数量也(yě)将因此抬(tái)升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别