金融(róng)界(jiè)4月26日消息(xī) 国内期(qī)货市场早盘收盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，豆(三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿dòu)二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情(qíng)波动(dòng)较大

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估值合适(shì)做(zuò)多但是驱动有限(xiàn)的阶段(duàn)。前期(qī)我们做空纯碱的原因在(zài)于(yú)4月偏(piān)宽松的(de)预(yù)期下，存在(zài)累库和订单下滑导致的现货(huò)价(jià)格下降，近几周现货也基本兑现，期货(huò)重心下(xià)移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可能会构成(chéng)反弹的驱(qū)动。而(ér)目前来看，投产的变(biàn)数(shù)预(yù)计不大；中游(yóu)库存(cún)偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏(piān)弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待(dài)检(jiǎn)修的兑(duì)现造成现货的趋紧反馈，短期三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿确(què)难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是驱(qū)动依旧(jiù)是等待检修(xiū)兑现(xiàn)，可(kě)选择9-1正(zhèng)套的方(fāng)式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来(lái)看，玻(bō)璃(lí)的表现环(huán)比(bǐ)和同比上(shàng)都是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这一(yī)点(diǎn)和下游反馈和(hé)实际(jì)地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们(men)观察到下游原片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年(nián)下游(yóu)存在压缩(suō)原片库存的可能性。但是从(cóng)近期的(de)现货反馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃厂继续上调现货价格，产销维持(chí)在较(jiào)高水平，因此(cǐ)近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还(hái)是正(zhèng)套思路。

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