5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时(shí)间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货(huò)公(gōng)司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身(shēn)行软件的(de)月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告(gào)显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不(bù)存(cún)在关联关(guān)系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司(sī)的股份比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)，预计不构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经一(yī)和(hé)上海(hǎi)经(jīng)一分(fēn)别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司(sī)合作(zuò)开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确(què)认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行(xíng)业(yè)的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资(zī)管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经(jīng)总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多(duō)年(nián)谋(móu)求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交(jiāo)易细节，例如(rú)交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现金的方式购买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易(yì)中的(de)具体权利义务以及(jí)各项安(ān)排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了(le)风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年(niá上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表n)以来，金证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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