财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币政策(cè)的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗公(gōng)募(mù)基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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