文(wén)/解运亮博士信达(dá)证券首席(xí)宏(hóng)观分析师

　　核心观点

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央提(tí)出最新判断，“三(sān)重压力(lì)”得到缓解。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了市(shì)场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持续(xù)回(huí)升(shēng)向好(hǎo)的关(guān)键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了积极部(bù)署，对社会(huì)各(gè)界的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都(dōu)看到了利好。

　　第(dì)六，会(huì)议专门(mén)提到，在(zài)超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设(shè)，可能(néng)带(dài)来经济新(xīn)的增长点(diǎn)，值(zhí)得(dé)高度重(zhòng)视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出(chū)整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济工作思路(lù)已经发生了大变化。为(wèi)市场主体做好服务，以(yǐ)发展经(jīng)济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落地不及(jí)预期，国际政(zhèng)治局势演变超(chāo)预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议通稿，一个(gè)整体印象是(shì)会(huì)议精神超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。每年4月份的政治局(jú)会议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前(qián)的中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议(yì)。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会(huì)议确定了此后一年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议就确定(dìng)了未来(lái)8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向(xiàng)。今年4月的政治(zhì)局会议(yì)，在方方面面(miàn)都体现出(chū)对(duì)经(jīng)济(jì)的(de)呵护和支持，既好于(yú)往年同期(qī)，也超出市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重压力(lì)”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议(yì)提出，中国经(jīng)济面(miàn)临需(xū)求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情(qíng)防控政策优化至今，中(zhōng)央指出“我国平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性胜利”，“经济(jì)社(shè)会全面恢复常态化(huà)运行”。今年(nián)一(yī)季度经济增(zēng)长大幅(fú)好(hǎo)于预期，“五一”旅游出行远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，都体现出经济(jì)社(shè)会(huì)常态化运行(xíng)中的强(qiáng)大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反映了(le)疫后中国经济(jì)修复(fù)的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。4月会议(yì)对(duì)经济面临问题的定性是“当(dāng)前我国(guó)经济运(yùn)行好转主要是(shì)恢复性的(de)，内生动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然不足，经(jīng)济转型升级面临(lín)新(xīn)的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会(huì)议之后，稳(wěn)增(zēng)长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增(zēng)长超预期(qī)，市场(chǎng)又出现了(le)对(duì)后续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但(dàn)从(cóng)这(zhè)次中央(yāng)对问题的(de)定性看，经(jīng)济(jì)内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳增长力(lì)度可能不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济持续(xù)回升向好的关键所(suǒ)在”。会议提出“四(sì)个持续”，即(jí)“推动经济运(yùn)行(xíng)持(chí)续好转、内生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预(yù)期持续(xù)改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。会议(yì)还提到一个(gè)词“乘势而上”，表明(míng)我们不会(huì)因为一季(jì)度经济的良(liáng)好开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个持(chí)续”和(hé)“乘势而(ér)上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做了积极部(bù)署，对(duì)社会各界的关切都做了积(jī)极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能(néng)、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会议提出“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快(kuài)推进充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设和配套电(diàn)网(wǎng)改造”。这表明，对新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的(de)短板，也(yě)有望(wàng)是未(wèi)来重(zhòng)点(diǎn)发力的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议(yì)提出“要(yào)重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重视防范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会(huì)议(yì)提出(chū)“要推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)”。对平台(tái)企业的(de)支持(chí)力度(dù)进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领(lǐng)发展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次(cì)进(jìn)一步升级为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民(mín)收入，改善消费环境(jìng)，促进文(wén)化旅游等服(fú)务消费”。今年一季度(dù)社(shè)会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是(shì)热(rè)度高(gāo)，而中央精神是继续呵(hē)护(hù)和促进消(xiāo)费(fèi)增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要发挥(huī)好政府(fǔ)投资和(hé)政策激励的引导作用，有(yǒu)效带(dài)动激发(fā)民间投资”。今年(nián)一季度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投资(zī)仍(réng)是投(tóu)资中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会议专门提出(chū)“有效带(dài)动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要(yào)把吸引外商投资(zī)放(fàng)在(zài)更加重要的(de)位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的自(zì)贸(mào)试验(yàn)区和自(zì)由贸易港对接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革(gé)开(kāi)放先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区(qū)正(zhèng)式挂牌成立至今(jīn)，全国(guó)已设立21个自贸试验区及海南自(zì)由(yóu)贸易(yì)港。在新一(yī)轮对外开(kāi)放(fàng)先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路”沿线国(guó)家可能(néng)是开放和(hé)合作的重点方向(xiàng)。

　　第六(liù)，会议专门提(tí)到(dào)，在超大特大城市积(jī)极稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)城中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设，可能带来经济(jì)新的增长点，值得(dé)高度重视。根据《国(guó)务院关于调(diào)整城市规模(mó)划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大(dà)城市包括上(shàng)海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连(lián)14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公(gōng)共突(tū)发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品(pǐn)质，助力(lì)大(dà)城市周边乡(xiāng)村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展(zhǎn)和安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备一批(pī)单(dān)体大(dà)型方舱医(yī)院、升级一(yī)批应急医(yī)疗(liáo)服(fú)务点(diǎn)等。21个超大(dà)特大(dà)城市的城中村改造(zào)和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对房地(dì)产投(tóu)资，乃至对(duì)整体固定(dìng)资产投资(zī)，都(dōu)有望(wàng)带来新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　第七(qī)，所有这些变(biàn)化，背后都反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发生了大变化。过(guò)去几年很多政策(cè)，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地产调控、打击资本无(wú)序(xù)扩张(zhāng)、治理教培互联(lián)网等，初衷是好的(de)，也取得了(le)重(zhòng)大成效，但客(kè)观上也一定程度上影(yǐng)响了(le)市(shì)场的预期。此前(qián)，中央已(yǐ)经明确表示(shì)，要慎重出台收缩性政策(cè)，从(cóng)这次(cì)4月份会(huì)议(yì)看(kàn)，这个要(yào)求(qiú)已经(jīng)落到了实处(chù)，没有收缩性(xìng)政策，各项政策都是呵(hē)护和支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博市(shì)政府受到了全国人民(mín)的大力点赞，大家(jiā)都看到了(le)淄博市政府(fǔ)在搞好营(yíng)商(shāng)环境、促进(jìn)经济增(zēng)长上的努力。而从4月份政(zhèng)治局会(huì)议(yì)看(kàn)，淄博(bó)市政府(fǔ)可能只(zhǐ)是(shì)一(yī)个缩影，整体经济工作思路(lù)都在发生(shēng)大变化(huà)，为市场主体做好服务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政治局(jú)会议向市(shì)场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐(zhú)句解(jiě)读

　　中共中央政治(zhì)局4月28日召开(kāi)会议，分析研究当前(qián)经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总书记(jì)习近(jìn)平主持会议。（每年4月份的(de)政(zhèng)治局(jú)会议(yì)，在经济(jì)工作(zuò)领域(yù)，重要性可能(néng)仅次于几个月前的(de)中央经(jīng)济工作会(huì)议。原因也(yě)简单，如(rú)果说中央经济工(gōng)作会议确定了此后(hòu)一年的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月份(fèn)会(huì)议(yì)就确定了(le)未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在以习近平同(tóng)志为核心(xīn)的(de)党(dǎng)中央坚强(qiáng)领导下，各地区(qū)各部门更好(hǎo)统筹国内(nèi)国(guó)际两个大局(jú)，更好统筹疫(yì)情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)取(qǔ)得重大决定性胜利（全国政(zhèng)协委员、中国疾病预(yù)防控制(zhì)中(zhōng)心流行病学首席专家吴(wú)尊友日前表(biǎo)示，新冠(guān)病(bìng)毒在未来出现地方性(xìng)流行或者散发可能性比较大，再出(chū)现较(jiào)大规(guī)模流行的可能性较小。），经济社会全面恢复(fù)常(cháng)态(tài)化运行（今年“五一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期(qī)水平，体(tǐ)现出经济社会常态(tài)化(huà)运行中(zhōng)的巨大消费动(dòng)能），宏观政策靠前协同(tóng)发力，需求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力(lì)得到(dào)缓解，经济(jì)增长好于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态势，经济运(yùn)行(xíng)实现良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中央经(jīng)济(jì)工(gōng)作会议上。时隔一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出(chū)，当(dāng)前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内生动力(lì)还不(bù)强，需求仍然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段(duàn)是对当前经济中(zhōng)面临的问题的定(dìng)性，问题(tí)决定对(duì)策，有什么(me)样的问(wèn)题，就有什么(me)样的对策，对问题(tí)的定性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多(duō)是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳(wěn)增长压力较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)都有回(huí)收。今(jīn)年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长力(lì)度减弱的(de)担忧(yōu)。但从这次(cì)中(zhōng)央(yāng)对问题的定(dìng)性看，经济(jì)内生动力仍(réng)需增强，需求仍(réng)需扩大(dà)，这就意味(wèi)着稳增长力度不但不会减弱，还要(yào)有针对性(xìng)地加大。这就冲(chōng)淡了(le)市场的一(yī)大担(dān)忧。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要深(shēn)入开展学(xué)习贯(guàn)彻习近(jìn)平新(xīn)时(shí)代中国特色(sè)社会主义思想主题(t平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思í)教育(yù)，认真(zhēn)落(luò)实中央经济工作会议(yì)精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻(chè)新发展理念，加(jiā)快构建新发展(zhǎn)格局，全面深化改(gǎi)革开放，把发(fā)挥政策效力和激发经(jīng)营主体活力结(jié)合(hé)起来，形(xíng)成推动高质量(liàng)发展的(de)强大动(dòng平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思)力(lì)，统(tǒng)筹推动经(jīng)济运行持续好转、内(nèi)生(shēng)动力持续增强、社会预(yù)期(qī)持(chí)续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化(huà)解（提出(chū)四(sì)个(gè)“持续(xù)”，其实现有(yǒu)赖(lài)于稳增长政策持(chí)续发力(lì)），乘势而上（这个词表明我们不会因为一(yī)季度经(jīng)济的良(liáng)好开局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实现质的有效提升和量的合理(lǐ)增长(zhǎng)。

　　会(huì)议(yì)指出，要加快建设以实体经济为支撑的现(xiàn)代化产业体(tǐ)系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突破，也要(yào)顺势(shì)而(ér)为(wèi)，在(zài)优势领域做大做强。要夯实(shí)科技自立自(zì)强根(gēn)基，培(péi)育壮大新动能（或利(lì)好半导体）。要巩固和扩(kuò)大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建设和(hé)配套电网改造（对(duì)新能源产业(yè)的(de)扶持(chí)仍会(huì)继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能(néng)、配套电(diàn)网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也是(shì)未来重点发力的方向）。要重视通用(yòng)人工(gōng)智(zhì)能发展，营(yíng)造(zào)创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范(fàn)风险（首提人工智(zhì)能，市场热度极高的(de)方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升(shēng)向好的(de)关键所在。积(jī)极的财政(zhèng)政策要(yào)加力提(tí)效，稳健的货币(bì)政策要精(jīng)准(zhǔn)有力，形成扩大需(xū)求的(de)合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游(yóu)等服务消费(fèi)（今年一季度(dù)社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高(gāo)，而中央(yāng)精神是继续呵(hē)护和促(cù)进消费增长）。要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发(fā)民间(jiān)投资（今(jīn)年一季度(dù)，民间(jiān)投资(zī)累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中(zhōng)的薄弱环(huán)节。这(zhè)次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)政(zhèng)策(cè)发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所有(yǒu)制企业公(gōng)平竞争(zhēng)、共同发展(zhǎn)的法律法规障碍和(hé)隐(yǐn)性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮(bāng)助企业(yè)恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公有(yǒu)制经济，毫不(bù)动(dòng)摇鼓励、支持和(hé)引(yǐn)导非公有制经济(jì)发(fā)展(zhǎn)”。重申(shēn)“两个毫不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决(jué)民营企业信心(xīn)和元气不足问题）。各类企业都要依法合规(guī)经营。要(yào)下决心从根本上解决企(qǐ)业账款(kuǎn)拖欠(qiàn)问题。要推动平(píng)台企业(yè)规范(fàn)健康发展，鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探(tàn)索(suǒ)创新。（对平台企(qǐ)业的(de)支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的(de)是“支持(chí)平台企业在(zài)引(yǐn)领发展、创造就业(yè)、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改(gǎi)革、扩大高水平对外开放。认真落实(shí)党和(hé)国家机(jī)构改革(gé)方案(àn)，推进国家治理体系和(hé)治理能力现代化。要把吸引外(wài)商投资(zī)放(fàng)在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接国际高(gāo)标准经(jīng)贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革开放先行(xíng)先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试(shì)验区(qū)正式(shì)挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验区及(jí)海(hǎi)南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开放(fàng)和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出(chū)，要有效防范(fàn)化(huà)解重(zhòng)点领域风险，统筹(chóu)做好(hǎo)中小银(yín)行、保险和信(xìn)托机构改革化险工(gōng)作(zuò)。要坚持(chí)房子是(shì)用(yòng)来住的、不是用来炒的(de)定位，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性住(zhù)房需求，做(zuò)好保交楼、保民生(shēng)、保稳(wěn)定工作(zuò)，促进房地产市场(chǎng)平稳健康发展，推动(dòng)建立房地产业发展新(xīn)模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城(chéng)市规(guī)模划分标准的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人口500万以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的(de)城市(shì)为特(tè)大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城(chéng)市为超大(dà)城市(shì)。目前，超大城市(shì)包(bāo)括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔(ěr)滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积(jī)极(jí)稳步推(tuī)进城中村改造（7个(gè)超(chāo)大城市和(hé)14个特大(dà)城市的(de)城中村改(gǎi)造，可能会给房地产带来新的增(zēng)长点(diǎn)，有利于房(fáng)地产市(shì)场实现平稳健康发展）和(hé)“平急两用”公共(gòng)基础设(shè)施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时(shí)可立即(jí)转换为应急(jí)场所(suǒ)的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市(shì)山区(qū)旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建(jiàn)设改造一(yī)批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大(dà)型方舱医院、升级(jí)一批(pī)应急医疗服务点(diǎn)，将对(duì)投资带(dài)来新的(de)增长点(diǎn)。）。规划建设保(bǎo)障性住房(fáng)。要加强(qiáng)地方政府债(zhài)务管理，严控(kòng)新增隐性债务。要(yào)继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生(shēng)就业渠道，稳定农(nóng)民工等(děng)重点群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年(nián)失业率已(yǐ)成为当前就业工作的重点。日前国(guó)办发布《关于优化调整稳就(jiù)业政策措施(shī)全力促(cù)发展(zhǎn)惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有(yǒu)企(qǐ)业扩大(dà)招聘规模，2023年(nián)可(kě)给(gěi)予一次性增(zēng)人增资，核(hé)增部分(fēn)据(jù)实计入工资(zī)总额并作为下(xià)一年度(dù)工资总额预算基数。我们预计后续青年(nián)失业率将明(míng)显下降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓好(hǎo)安全生产。要做好迎(yíng)峰度(dù)夏电(diàn)力供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产和重要农产(chǎn)品供应保障，全(quán)面推进乡村(cūn)振兴。要加强生(shēng)态环境系(xì)统治理(lǐ)。各(gè)级领(lǐng)导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去(qù)，切实帮助企业和基层解决(jué)困难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项”的表述以往经常出(chū)现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会(huì)议是专(zhuān)门聚焦经济工作(zuò)的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国(guó)际政治(zhì)局势演变(biàn)超预期(qī)

　　本文源自报告(gào)：《整体(tǐ)经济(jì)工作思路已经发生(shēng)大变化——逐(zhú)句解读(dú)4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告发布时(shí)间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究开发中心

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