“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显(xiǎn)示，美(měi)国5月非农新增(zēng)就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中(zhōng)值(zhí)19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于(yú)前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农就业(yè)数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收(shōu)益率拉升，对利率前(qián)景更敏感的两年期美债收益率日(rì)内升幅扩大到10个基(jī)点以上；美元指(zhǐ)数迅(xùn)速转涨，摆脱两(liǎng)周(zhōu)低位。互(hù)换合约定价(jià)显(xiǎn)示(shì)，投资者预期的美联储7月加息几率(lǜ)增(zēng)加(jiā)，预计未来两次会(huì)议期(qī)间将加(jiā)息25个基点，6月加息的几率不(bù)到(dào)50％。

　　三大美(měi)国股(gǔ)指集体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯工(gōng)业平均指数(shù)涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)近1.2％。 最终(zhōng)，三大指(zhǐ)数连续(xù)两日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放(fàng)缓加息当(dāng)天以(yǐ)来最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日以(yǐ)来收盘(pán)新高(gāo)。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报公布次日以(yǐ)来(lái)最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均(jūn)创去年(nián)4月以来收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘(pán)中涨近3％，美油继续脱离两个(gè)月低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布油(yóu)均三周(zhōu)来首次累(lèi)跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金(jīn)在美元和美债收益率反弹的打击下持(chí)续下(xià)行，创两周多来(lái)最差(chà)单日(rì)表现。

　　东(dōng)证衍生品研究院(yuàn)分析师徐颖表示，就5月新增(zēng)就业人数而言(yán)，美国劳动力市场存在(zài)韧性。可以看到，5月美(měi)国非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万(wàn)人，好于(yú)市(shì)场预期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合(hé)计上(shàng)修9.3万人，2023年(nián)至今平均(jūn)每(měi)月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看(kàn)，5月新增就(jiù)业(yè)主要(yào)集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数减(jiǎn)少，私人服(fú)务行业整体表现(xiàn)好于4月，生产部门就业稳定，建(jiàn)筑业表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与近期房(fáng)地(dì)产市场的反弹一致，建(jiàn)筑业新增(zēng)就业(yè)2.5万人(rén)，制造业(yè)中非耐用品生产连(lián)续(xù)三个月就(jiù)业人数减少，与制造(zào)业(yè)目前持续收缩的状态(tài)吻合。同时她指出，5月非农就(jiù)业报告(gào)也显示出就业市场(chǎng)边际降温的(de)更多迹象，5月(yuè)失业(yè)人数增加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的(de)3.5％。后(hòu)续随着(zhe)各行业裁(cái)员人数(shù)的(de)增(zēng)加，失业(yè)率预计会继续回(huí)升，但3.5％的失(shī)业率(lǜ)水平基本(běn)是60年(nián)代以来的最低(dī)水(shuǐ)平，在(zài)失业率回升至4％之前，预计还不会引发市场(chǎng)和官(guān)方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数(shù)量回升，就(jiù)业市场(chǎng)供需(xū)矛盾仍在，但随着需求降温，已经有所缓解，体现(xiàn)为工(gōng)资(zī)上涨压力开始降温，5月工资增(zēng)速环(huán)比(bǐ)回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通胀(zhàng)的助推作用缓解后(hòu)，核心通(tōng)胀(zhàng)压力减弱，美联(lián)储进(jìn)一步加息(xī)的必要性降低。

　　她表示(shì)，美联储6月利率会议“按(àn)兵(bīng)不(bù)动”是大概率(lǜ)事件，还(hái)需要关注后续公(gōng)布的5月美国通(tōng)胀数据，当前的(de)就业市(shì)场状态可以支(zhī)撑在通胀压力较大(dà)时继续加息。美联(lián)储(chǔ)利率(lǜ)会议落地前，市场步入(rù)振荡盘整状(zhuàng)态，预计美元指数在105附近偏强(qiáng)运行，随(suí)着美(měi)国政府债务上限问(wèn)题落地，美债收益率风险偏(piān)向上行，预计国际金价在1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧(ōu)佩(pèi)克+可能会(huì)进(jìn)一步(bù)减产(chǎn)

　　据消(xiāo)息人士(shì)声称，在(zài)周日（6月4日）的(de)部长级会议上，欧佩(pèi)克(kè)+可(kě)能会(huì)宣(xuān)布进(jìn)一步(bù)减产，以提(tí)振原油(yóu)价格。

　　据悉(xī)，可能(néng)的(de)选项之一是(shì)额外减产约(yuē)100万桶/日(rì)。而(ér)此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议(yì)上(shàng)决定(dìng)进一(yī)步削(xuē)减石油(yóu)产能。

　　虚虚(xū)实(shí)实的消息意味着更(gèng)多(duō)的不确定性(xìng)，结果(guǒ)仍然不(bù)明(míng)朗(lǎng)。眼下(xià)欧(ōu)佩克+面(miàn)临诸多挑战，不仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿大(dà)和巴西等国(guó)家(jiā)还在(zài)蚕食(shí)该集(jí)团的市场份(fèn)额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶(è)化(huà)，欧佩克(kè)+成员国在4月份(fèn)承(chéng)诺，从5月份(fèn)开始自愿减产，不(bù)过这(zhè)些(xiē)行动(dòng)都未能止住(zhù)油价(jià)的(de)下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能(néng)源大臣(chén)威胁要进(jìn)一(yī)步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)则与(yǔ)沙(shā)特能(néng)源(yuán)大臣唱了(le)反调，这位俄罗斯(sī)官员(yuán)表示(shì)，他认为欧佩克(kè)+本周(zhōu)末不可(kě)能减产，布(bù)伦特油价可能会(huì)在年底前自(zì)行(xíng)回升至每桶80美元。

　　数(shù)据(jù)和分析公司OANDA的高级市场(chǎng)分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空(kōng)原油，交易员永远(yuǎn)不应该(gāi)低估沙特(tè)在欧(ōu)佩克+会议期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市(shì)场稳(wěn)定，我们将毫不犹(yóu)豫(yù)地做(zuò)出(chū)任何决定(dìng)，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减(jiǎn)产的(de)可能性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各国石油部(bù)长们决(jué)心(xīn)避免重蹈(dǎo)2008年(nián)的覆(fù)辙，当(dāng)时全球(qiú)经济和金融稳定突(tū)然崩溃，导致原(yuán)油价格在六(liù)个月内(nèi)从逾(yú)140美元(yuán)跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯(sī)基：俄(é)乌冲突(tū)期间(jiān)，乌克兰不会成为北(běi)约成(chéng)员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联合新(xīn)闻(wén)发布会上表示，在俄乌(wū)冲(chōng)突进(jìn)行期间，乌克兰不会(huì)成为北(běi)约成员。泽连(lián)斯基(jī)说，不(bù)是因为不(bù)想，而是因(yīn)为目前(qián)很难。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希望(wàng)北约合作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克(kè)兰(lán)在成为北约(yuē)成员国之前需要更多安全保(bǎo)障，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰能真(zhēn)正(zhèng)获得(dé)安(ān)全保证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参考(kǎo)消息(xī)援引俄新社莫斯科(kē)5月31日报道，英国《金融(róng)时报》援引知情(qíng)人士的话报道称，乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯基(jī)向北约(yuē)各国领导人明确(què)表(biǎo)示(shì)，除非向(xiàng)基辅(fǔ)提供加(jiā)入北约(yuē)的路线图，否则他将不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽连(lián)斯基6月1日(rì)在访(fǎng)问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做(zuò)好了(le)加(jiā)入北约的准备，基辅正在等待(dài)北约接(jiē)纳乌克(kè)兰。

　　对乌(wū)克兰近期加(jiā)入(rù)北约一(yī)事，法国、德国等北约国家持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地(dì)时(shí)间6月1日在奥斯陆参加北约外(wài)长会期间表(biǎo)示，德国不认(rèn)为北约应该在近期内接(jiē)纳(nà)乌克兰。此外(wài)，包(bāo)括法(fǎ)国在内的其他(tā)一(yī)些北约成(chéng)员国(guó)也(yě)不希(xī)望乌克兰迅(xùn)速成(chéng)为北(běi)约成员国，而只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场(chǎng)情绪回暖(nuǎn)影响下(xià)，大宗(zōng)商品市场出现普涨行情。从海外(wài)宏观(guān)层面来看，美国(guó)债务上限危(wēi)机“闹(nào)剧”落幕，美国参(cān)议院(yuàn)通过债(zhài)务上限法案，暂(zàn)时(shí)取消(xiāo)了(le)政府31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，避免(miǎn)了可能出(chū)现的美(měi)国有史以来(lái)首次违约，使得市(shì)场(chǎng)避险情(qíng)绪消(xiāo)退。同时在美(měi)联储(chǔ)本月会议或暂停加息的(de)预期推动下(xià)，美(měi)元指数回落至(zhì)一周低点，对(duì)风险资产(chǎn)的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数据改善了市场情绪，同时(shí)市(shì)场也在(zài)翘首等(děng)待(dài)新(xīn)一轮稳增长(zhǎng)政策的出(chū)台。

　　天(tiān)胶(jiāo)价(jià)格重返万二关口

　　周五，在市场情绪(xù)回暖的(de)带动下(xià)，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期(qī)货(huò)主力合约站上12000元/吨的整数关口。纵(zòng)观本周，沪胶(jiāo)期货主力价(jià)格表现振荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好支撑疲(pí)软，胶价维持宽幅(fú)振(zhèn)荡格局。

　　可(kě)以看到，近两(liǎng)个月以来，天然橡胶市场消息比较(jiào)热闹，前有云(yún)南(nán)旱灾消息发酵(jiào)，后有(yǒu)收储(chǔ)传闻，然而(ér)天(tiān)然橡胶期价(jià)终究支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从整(zhěng)个(gè)5月行情(qíng)来看(kàn)，生意社(shè)指出，5月天然橡(xiàng)胶(jiāo)行情上半月上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意(yì)社商品(pǐn)行情分(fēn)析系统监测显示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波(bō)动，12000元(yuán)/吨(dūn)点(diǎn)位轻易(yì)被破(pò)，行情维(wéi)持偏弱振荡(dàng)。综合来(lái)看，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)盘(pán)面微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提(tí)振有小幅上行，但市场供多(duō)需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态势(shì)转而向下(xià)。

　　五一假期归来，市(shì)场传言称国储今(jīn)年将(jiāng)收储10万吨天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨，影响持续多日。直至(zhì)5月月中，收储传闻叠(dié)加产区降雨，市(shì)场氛围再(zài)次(cì)提升，沪(hù)胶突(tū)破(pò)12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主(zhǔ)流报价至(zhì)11880元/吨。而(ér)后该消(xiāo)息(xī)始终未得(dé)到证实，市场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前云南(nán)干旱传(chuán)闻发(fā)酵后，5月以收储为核(hé)心展开的新一季(jì)交割品(pǐn)博弈仍然激烈。中信建投期货(huò)能化分析(xī)师童长征表示，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收(shōu)储这一传闻(wén)息息相关(guān)。他指出，国(guó)储收(shōu)储的政(zhèng)治、战(zhàn)略意义大于(yú)经(jīng)济意义(yì)，橡胶(jiāo)与石(shí)油、钢铁(tiě)、煤炭并称(chēng)为四大工业(yè)原料，是(shì)关系国(guó)计民生、国(guó)防安全(quán)的重要战略物资(zī)。毫(háo)无疑(yí)问的是，对于全(quán)球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个事(shì)实：中国(guó)的天然橡(xiàng)胶的自(zì)给率不足(zú)20％，高度(dù)依赖进口。从中(zhōng)国本身的天(tiān)然橡胶来说，是供(gōng)不应求的。因此，在当前诡(guǐ)谲(jué)多变的国际政治格(gé)局(jú)中，对天然橡胶(jiāo)的储备其实是(shì)有很高(gāo)的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储(chǔ)量为10万吨(dūn)，收储的对象(x春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对iàng)是国(guó)产全(quán)乳胶（即期货交割(gē)品）。10万吨的(de)量相对于整个天然橡胶(jiāo)的年产量(liàng)来(lái)说(shuō)非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全(quán)年(nián)的消费量来(lái)说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整(zhěng)体的(de)供求几无(wú)影响。但是如(rú)果(guǒ)收储(chǔ)的对象是交割品的话，性质就不同(tóng)了。因为春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对目前全年(nián)国产全乳的(de)最(zuì)大(dà)产量不(bù)过(guò)30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实占到相当全年(nián)交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例。”在(zài)童(tóng)长征看来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事(shì)件成立，根据交(jiāo)割品的供(gōng)求(qiú)判(pàn)断影响，再(zài)结合历史上(shàng)收储的影响，RU的价格有可能会更(gèng)上一(yī)层楼。但是，由于整个事件的进程(chéng)会非(fēi)常缓慢，价格的反(fǎn)应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面难言(yán)乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物(wù)候(hòu)条件的改变，产区(qū)全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需(xū)求(qiú)并未有趋势(shì)性改善，胶(jiāo)价上涨动能驱动(dòng)依(yī)旧(jiù)缺乏(fá)。

　　国投(tóu)安(ān)信期货能化分析师(shī)胡(hú)华钎告诉记者，目(mù)前(qián)全球天然(rán)橡胶(jiāo)供应进入(rù)季节(jié)性(xìng)的增(zēng)产期，中(zhōng)国云南天(tiān)然橡(xiàng)胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全面开(kāi)割，海南(nán)产区已经全(quán)面(miàn)开割，海(hǎi)外越南天然橡胶(jiāo)产区也全面开割(gē)，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季(jì)，物候条件(jiàn)已(yǐ)经(jīng)由差变好(hǎo)。但是由于(yú)目前天然橡胶上游原料价格相(xiāng)对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不高，加工厂利润也(yě)偏低，工(gōng)厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐(táng)逸(yì)表示，后续橡胶(jiāo)供(gōng)应端将逐步恢复正常(cháng)，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区大面积开割，预计(jì)后市(shì)仍有较(jiào)多降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正(zhèng)常。泰国东(dōng)北部产(chǎn)区逐步(bù)上量，南部产出(chū)仍在(zài)低位(wèi)，本周以(yǐ)及下周预计雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨产区(qū)已(yǐ)大(dà)面积开割，原料数量逐步增加。同时根据历史降雨数(shù)据来看，厄尔尼(ní)诺现象(xiàng)下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于(yú)历(lì)史(shǐ)均值(zhí)以下的(de)概率较高，但由于季节性的因素，降雨(yǔ)绝对(duì)数量仍然(rán)能够保证。因此，他(tā)预计(jì)后市“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引发行(xíng)情上(shàng)涨的主要(yào)因素(sù)。

　　从需求端(duān)来看，东(dōng)证衍生品研(yán)究(jiū)院能化高级分析(xī)师(shī)曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家(jiā)外贸订单量较为充(chōng)足，对(duì)开工率(lǜ)形成一(yī)定支撑(chēng)，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎(tāi)厂家开工积极(jí)性尚可。而内销市场需求表(biǎo)现依然(rán)偏(piān)弱，各层级经销商仍以(yǐ)消耗前期库存为主，对后市较为(wèi)悲(bēi)观(guān)、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示，目前下游外贸订单(dān)充(chōng)足，加之内销订(dìng)单(dān)缺货(huò)现象仍存，企(qǐ)业排产积极性(xìng)不减(jiǎn)。半(bàn)钢胎样本(běn)企业产能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂(chǎng)开(kāi)工小降(jiàng)，个别企业(yè)因(yīn)内销出货压(yā)力加大，为控制成品库存压力，存(cún)适度降负(fù)现象，全钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎(qiān)认为，目(mù)前天然橡胶(jiāo)基本面处于(yú)供需两弱的格局中，尤其(qí)是(shì)下游需求(qiú)分歧较大。“主要是不同的市场主体预(yù)期(qī)不同，但是(shì)整体来(lái)说此前市场对今(jīn)年(nián)的预(yù)期过(guò)高。从下游轮胎行(xíng)业来看，今年以来(lái)国内轮胎(tāi)开工(gōng)、产量和出口(kǒu)同比数(shù)据还是不错的，反映国内实际(jì)需(xū)求并不差。但是(shì)从汽(qì)车行业来看(kàn)，由于汽车(chē)刺激政策退出，今年国内汽车市场相对疲软，价格战(zhàn)等负面(miàn)消息较(jiào)多，市场(chǎng)总(zǒng)体上(shàng)偏(piān)悲观。此外，青岛地区天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)现货库存持续攀升(shēng)，有些人认(rèn)为是国内需求(qiú)不(bù)行，但(dàn)是其实是进(jìn)口过多导(dǎo)致(zhì)的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目(mù)前主要还是宏观面(miàn)主(zhǔ)导(dǎo)胶价走(zǒu)势，一方(fāng)面中国经济复(fù)苏进程、人(rén)民币汇(huì)率波动；另一方面美联储(chǔ)加息(xī)进程(chéng)，以及美国(guó)银行危机和美债上限问题(tí)等。看向下半年，他认为天(tiān)然橡胶(jiāo)基(jī)本面(miàn)仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气(qì)和轮(lún)储仍有可(kě)能“掀(xiān)起(qǐ)波澜“，而宏观(guān)面预计比上半年好(hǎo)，比如美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息步伐暂缓、国内经济(jì)回(huí)暖等，因此对(duì)天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要(yào)跟随宏观因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然是主(zhǔ)导后市胶价走势的(de)主要因素，随着各产(chǎn)区开割后产(chǎn)量逐渐(jiàn)增(zēng)加，海外恢复速(sù)度仍然偏慢，预计(jì)干胶的数量并不(bù)会少(shǎo)，包括今年交割品的数量。我们中期观点(diǎn)仍然偏空，后(hòu)市预计存在(zài)下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给端没有(yǒu)天气影响的(de)情况下(xià)，后续主导胶价的因素主要(yào)在需(xū)求端。从下半年来看，外需受海外经济衰(shuāi)退和汽车半导(dǎo)体短缺影响，预(yù)计难有起(qǐ)色(sè)。外需(xū)走弱也(yě)导致海外货源涌入国内(nèi)，对国内现(xiàn)货(huò)端构(gòu)成压力。内需(xū)方面(miàn)，春节(jié)前(qián)市场基于内需复苏(sū)的(de)逻辑，已经出现一(yī)波(bō)反弹行(xíng)情(qíng)，但节后市场(chǎng)从交易预期开始(shǐ)转(zhuǎn)向交易现实，由于国内需求复苏(sū)不及预(yù)期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她(tā)表示(shì)短期胶价基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有(yǒu)价格的绝对低位才能刺激有(yǒu)效的(de)去(qù)库和资金再次做多的(de)意愿(yuàn)。后续还需继续关注天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦(dàn)天(tiān)气出现异(yì)常状况，或将带来(lái)新的阶(jiē)段性行(xíng)情。（有删减）

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