随着3月进出口数(shù)据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关(guān)总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日(chún)碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主(zhǔ)要(yào)集中于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增(zēng)量(liàng)到(dào)港后直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限，但在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上可能会(huì)导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格(gé)高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出(chū)口(kǒu)量能在去(qù)年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步上扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较(jiào)海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱(ruò)。主要(yào)在(zài)于(yú)国外(wài)能源(yuán)的回落背景下(xià)供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原因(yīn)可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去(qù)年(nián)高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价(jià)格(gé)和(hé)出(chū)口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定(dìng)能够(gòu)说(shuō)明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍(réng)是大(dà)方向，但由于(yú)国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国产能(néng)、需求的比(bǐ)例(lì)相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数(shù)月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预(yù)期(qī)是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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