财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(s金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名hì)场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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