近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规(guī)模(mó)上限均为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下(xià)热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期(qī)此次央(yāng)企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国(guó)企年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公司价值(zhí)重估，同(tóng)时，其也催化(huà)多(duō)个相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万(wàn)一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅居前的国(guó)企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电(diàn)器、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板(bǎn)块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能(néng)源(yuán)金(jīn)属(shǔ)、电池板(bǎn)块个(gè)股平均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年(nián)内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部(bù)轮动分(fēn)化，关注(zhù)景气低估方向(xiàng)

　　随着中(zhōng)特估行情发酵(jiào)月余，部(bù)分(fēn)高位人气股近期也有所调(diào)整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影(yǐng)、新华文轩、中铝(lǚ)国际等(děng)多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北(běi)向资(zī)金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此前(qián)连(lián)续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆市(shì)加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石(shí)化(huà)、片(piàn)仔癀、中国石油(yóu)、设计总(zǒng)院(yuàn)本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中(zhōng)特估”概念引发(fā)的(de)估(gū)值修复仍(réng)在演绎。短期(qī)行(xíng)情在热点题材上体现(xiàn)出较高(gāo)的(de)赚钱效应。长期(qī)在国企改革的深(shēn)度价值挖(wā)掘方(fāng)面(miàn)仍有较(jiào)大增长空间。结合(hé)政策(cè)方向来看，未来的投资机会(huì)主(zhǔ)要(yào)围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关(guān)注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和专业化整合(hé)，以(yǐ)及存在优质资(zī)产注入上市平(píng)台(tái)或重组预(yù)期的板中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家块(kuài)和(hé)标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善(shàn)型：此前基本面较弱，但(dàn)因行业景气(qì)、周(zhōu)期上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并(bìng)有望(wàng)持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益业(yè)务预期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事业领域与三大(dà)通(tōng)信运营商等(děng)。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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