看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来低(dī)谷的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多(duō)次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周四的声明(míng)中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美(měi)国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低(dī)于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需(xū)求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制，远端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存(cún)较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库(kù)程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘(pá对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人n)面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需(xū)要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况和国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(s对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人hèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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