今(jīn)年以来，港股走势可(kě)谓(wèi)一波三(sān)折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一(yī)季(jì)报披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快手-W等(děng)为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表示，预计港股市(shì)场已经进入(rù)了(le)企业盈利(lì)的拐点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩张，未(wèi)来港股市场将在波动(dòng)中上行，板(bǎn)块方面，看好政(zhèng)策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复(fù)的互联网和医(yī)药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一(yī)季(jì)度(dù)港股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港(gǎng)通基金（不同份额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权益基(jī)金近400只，这些(xiē)都(dōu)是“高纯度”以港股为投资方向的基(jī)金。截至(zhì)一季度(dù)末，这些基(jī)金的港(gǎng)股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数(shù)字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基(jī)金经理在一季度(dù)加大了对港(gǎng)股的投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分点不等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末(mò)的39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南方(fāng)港(gǎng)股(gǔ)创新视野(yě)一(yī)年(nián)持(chí)有A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的(de)博时港股通红利(lì)精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的(de)88.35％；刘扬(yáng)管理(lǐ)的(de)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)港股通价值(zhí)发(fā)现(xiàn)A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的78.83％提升至今年一季度(dù)末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港(gǎng)股数(shù)字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾(téng)讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)移动、中(zhōng)国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤(pí)酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服(fú)装家纺、视(shì)频饮料等领域。二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效其中(zhōng)，腾(téng)讯控(kòng)股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不同程度增(zēng)持。

　　按(àn)照(zhào)增(zēng)持(chí)情(qíng)况排序，加仓幅度最大的前十只港股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中远海能、商(shāng)汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油化工(gōng)股份、中国南方航空股(gǔ)份、华电国际电力(lì)股份、越秀(xiù)地产、中广(guǎng)核电(diàn)力，分(fēn)别(bié)涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼(liàn)化及(jí)贸易、航空(kōng)机(jī)场、房(fáng)地产开发等领(lǐng)域。值(zhí)得注意的是(shì)，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基(jī)金(jīn)在一季度对其(qí)大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或(huò)将在波动中上(shàng)行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创新视(shì)野一年(nián)持有基金基(jī)金(jīn)经理史博在一季度中表示(shì)，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市场投资机(jī)会：中(zhōng)国经济方面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月(yuè)中国(guó)官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和(hé)市场需(xū)求继续(xù)增加，非制(zhì)造业恢复速度(dù)加(jiā)快(kuài)；海外无(wú)风险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发(fā)的银行风险事件已经让(ràng)美联(lián)储过于(yú)强(qiáng)硬(yìng)的紧(jǐn)缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了(le)加息(xī)进入尾部区域(yù)；风险偏(piān)好方(fāng)面，欧美银行(xíng)业风险事件对市场冲(chōng)击(jī)可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预(yù)判港股市(shì)场将在(zài)波(bō)动中上行，在板块配置(zhì)方面，我们将加(jiā)大对政(zhèng)策优(yōu)化(huà)下的消费和(hé)地(dì)产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置(zhì)。

　　中欧港(gǎng)股数字(zì)经济基金经理(lǐ)曲径表示，港股(gǔ)数字经(jīng)济的(de)代表行业为(wèi)互联网和(hé)先进制造，在经历了过去(qù)2年的合规整治(zhì)及业务梳理后，股价均处在价值投资区(qū)域(yù)，具有良好的投资(zī)性价比。同(tóng)时(shí)，互联网相关公(gōng)司，也更具有(yǒu)数据、平台和(hé)算法的整合能力(lì)，通过推(tuī)出人工智能相关模型及应用，提升自(zì)身运(yùn)营(yíng)效率(lǜ)，以及对外(wài)输(shū)出算法(fǎ)和算力。作为人工智能赋能各个行业的(de)元年，我们中(zhōng)长期(qī)看好港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香(xiāng)港基金经理周(zhōu)欣表(biǎo)示，港股市场方(fāng)面(miàn)，港股(gǔ)市(shì)场大(dà)部分的企业(yè)盈利来源(yuán)于中(zhōng)国内地，中国内(nèi)地经(jīng)济的环(huán)比(bǐ)上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利的(de)环比增(zēng)长，从而支撑(chēng)下港股公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍有一定的(de)增(zēng)长，但是由于(yú)基数(shù)效应，下半(bàn)年(nián)港股盈利同(tóng)比增(zēng)速会较上半(bàn)年有(yǒu)所回落。对于估值(zhí)相对较高的行业将有一定的压(yā)力(lì)。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受行业反(fǎn)垄断二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影(yǐng)响出(chū)现超跌时，将会有较好的买入机会(huì)出现(xiàn)。生物医药行(xíng)业仍(réng)将处(chù)在行业(yè)快速增长的红(hóng)利中，但是随(suí)着中(zhōng)报(bào)业绩的释放和四(sì)季(jì)度集采的预期，生物行业(yè)前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公司(sī)可能会出现一定的(de)调(diào)整，但是通过(guò)自(zì)下而上的方式(shì)生物医药行业(yè)仍将有机会选出有较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理(lǐ)付(fù)倍佳表示，展望未来，我们预计(jì)港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎(yíng)来(lái)收(shōu)入加(jiā)速(sù)扩张，并(bìng)且A股市场也即将进入企业盈利的(de)拐点，这是(shì)推(tuī)动两地市场向上(shàng)的决定(dìng)性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内强外弱(ruò)”及加息周期临(lín)近尾声流动性(xìng)逐(zhú)步宽松(sōng)背景下(xià)，中国资产的吸(xī)引力有望(wàng)进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估(gū)值均(jūn)在低位(wèi)、风险溢价(jià)均在高(gāo)位的背景(jǐng)下，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利与估值修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主要(yào)关注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的(de)机会：由于中(zhōng)国经济修(xiū)复有望成为全球投(tóu)资的(de)主线(xiàn)，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优的行业(yè)和板块(kuài)更有望受益(yì)于经济复苏，盈利预测(cè)有较大(dà)上(shàng)修空间；同时部分(fēn)龙头公司有长期的前沿(yán)技术/产(chǎn)品储备以(yǐ)迎(yíng)接下一轮的收(shōu)入扩张机会，有望开(kāi)启二次(cì)增长曲(qū)线，如互联网、部分可(kě)选(xuǎn)消费、部分医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收益(yì)风险比(bǐ)显著右(yòu)偏(piān)的机会：关注在未来(lái)经济周期中上行(xíng)风险(xiǎn)显著大于下(xià)行风(fēng)险的(de)行业(yè)。市场预期在低位、景气度有拐(guǎi)点(diǎn)或持(chí)续性超预(yù)期的行业。供需格局(jú)佳(jiā)，价格(gé)弹(dàn)性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关(guān)注(zhù)基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红(hóng)意(yì)愿提升的高(gāo)股息(xī)资产(chǎn)的投资机(jī)会(huì)，如通(tōng)信、石油石化等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效