公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方(fāng)达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)基(jī)金管理规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融等(děng)行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并(bìng)不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上(shàng)。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司(sī)在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观企业变化可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心更加平(píng)静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济(jì)的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增长政策落(luò)实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶(jiē投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁)段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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