AI板块成(chéng)为2023年(nián)最火爆(bào)的板块，吸引人全(quán)市场(chǎng)的目光(guāng)。

　　随(suí)之而来(lái)的是，不仅不少上市公司宣布(bù)试(shì)水人(rén)工智能、基金经理开始布(bù)局(jú)AI概念，也有(yǒu)基金公司尝试以AI试水(shuǐ)投(tóu)资者关(guān)系管理，更有基金(jīn)经理(lǐ)尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场关(guān)注(zhù)的是，此次公募基金2023年一(yī)季度(dù)报中，无论是成(chéng)长派、还是价(jià)值派，众多基金经理均谈及(jí)对AI投资(zī)机遇(yù)。各(gè)大派别基金(jīn)经理(lǐ)均认可(kě)AI所(suǒ)带来的颠覆性影响，并看好其中长期投(tóu)资价值(zhí)，但是对于(yú)短期人工(gōng)智能(néng)极致行情演绎下(xià)，也(yě)有(yǒu)基金经理对AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉(jiā)实文(wén)体娱乐公布2023年一季报，引(yǐn)人关注的是，季报中部分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确(què)写道(dào)，这(zhè)段(duàn)AI生成的内容阐述了人(rén)工智能对各个行业的改变，比如医(yī)疗(liáo)、教(jiào)育、工(gōng)业生(shēng)产、环境保护和(hé)可持续发展，以及新能源(yuán)开(kāi)发(fā)和利用等(děng)领域(yù)。文中表(biǎo)示，人工智(zhì)能(néng)领域的快速发展为全(quán)球带来(lái)无数机遇(yù)和挑战，将极大地(dì)影响我们的生活方式和社会发(fā)展，为(wèi)确保(bǎo)AI技(jì)术的健康、可持续发展，需要(yào)建立完善的法律法规(guī)和伦理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确保数据(jù)安全并(bìng)防(fáng)止滥用。在应(yīng)对挑战的同时(shí)，也应抓(zhuā)住人工智能带来(lái)的机(jī)遇，共同推(tuī)动(dòng)这(zhè)一领域的(de)创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重(zhòng)在季报(bào)中(zhōng)也明确表(biǎo)示(shì)，产业(yè)方向上，我们坚定的看好(hǎo)人工智能对(duì)各个行(xíng)业的改(gǎi)变。他还专门谈及，一(yī)季度进行(xíng)了一(yī)定比例(lì)的(de)调(diào)仓，方(fāng)向上(shàng)主要是受益于(yú)人(rén)工智能的计算机和传(chuán)媒互(hù)联网(wǎng)行业。数字(zì)化的(de)核(hé)心逻辑是(shì)提高效(xiào)率，而高(gāo)质量发展的核心在于效率的(de)提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点时，他(tā)针对半导体、数字化(huà)、互联网平台(tái)等提出自己想法。说到数(shù)字化时，表示其(qí)本质是利用技术的手段，提升组织(zhī)信息(xī)计(jì)算、存储、传播的效率，这是一个长期向上的类(lèi)消费(fèi)行业，在美国是一个(gè)和互(hù)联网行业一(yī)样(yàng)大规模的(de)产业。在中(zhōng)国，依然(rán)处于产业(yè)的早期，但是我们(men)可(kě)以看到疫情背景下，大(dà)家(jiā)越来越意识(shí)到数字化(huà)的重要性(xìng)。而此轮数字化将会和人工智能深度(dù)融(róng)合，也会给中国公司(sī)带来(lái)发展的机会(huì)。目前整个板(bǎn)块的(de)估值都(dōu)到了历(lì)史最低的水平。

　　此(cǐ)次(cì)是基(jī)金(jīn)经理首次利(lì)用人工智能完成(chéng)季报，也显(xiǎn)示出人工智能确实开始方方(fāng)面(miàn)面开始(shǐ)影响我们的生活、工作(zuò)等(děng)，是一个历史(shǐ)性大浪潮。此前(qián)，也(yě)有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司积极(jí)拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为(wèi)百(bǎi)度文心一言首批(pī)生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投(tóu)教(jiào)基(jī)地也将(jiāng)通(tōng)过百(bǎi)度智能云接入文心一言能力，致力于创(chuàng)新投(tóu)资者关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着人(rén)工智能(néng)成(chéng)为(wèi)一季度市场热点(diǎn)，不少基金经理选择了积极参与(yǔ)布局，其(qí)中，除了科技成(chéng)长派基(jī)金经(jīng)理，也不(bù)乏价值投(tóu)资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一(yī)季报(bào)可(kě)以看出，该基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)度(dù)进行(xíng)了一定(dìng)比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人(rén)工(gōng)智能的(de)计算机和(hé)传媒互(hù)联(lián)网行业。前十(shí)大重仓股(gǔ)中，除了海康威视、金山办公，其余神州(zhōu)泰岳(yuè)、吉比特(tè)等8只个(gè)股均为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报(bào)前十大(dà)重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王贵(guì)重表示(shì)，产业(yè)方(fāng)向(xiàng)上，坚(jiān)定看好人工智(zhì)能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需求就是(shì)能源、信息、生命(mìng)。从而衍生出看好(hǎo)的5大方(fāng)向(xiàng)，半导体、数字化(huà)、新(xīn)能源、互联网(wǎng)平台、创新药。我们(men)认为，各(gè)个细(xì)分(fēn)行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会重新(xīn)成为最重要(yào)的(de)增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗(qí)帜鲜明的(de)看好港股(gǔ)的机会，特别是软件和(hé)互联网(wǎng)领域的(de)机(jī)会(huì)。”王贵重(zhòng)表示(shì)。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在(zài)嘉(jiā)实基金科技成长团队中(zhōng)，有不(bù)少基金经理明确看(kàn)好人(rén)工(gōng)智能(néng)带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下(xià)半年开始增持(chí)软(ruǎn)件(jiàn)，当时基本处于估值、机构持仓(cāng)的历史底(dǐ)部的位置(zhì)。他认为，行(xíng)业在信创、数字(zì)化、智能(néng)化等长期需求刺激下将迎来3年(nián)以上的(de)景气周期，也(yě)是为数不多(duō)处于成长前期、对(duì)标国际(jì)也(yě)还有巨大成长空(kōng)间的板块，长期(qī)坚(jiān)定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开(kāi)新一轮科技(jì)创新周(zhōu)期的序(xù)幕(mù)，带(dài)来(lái)以十年(nián)为维度的(de)产业变革机会，同时配合2023年一(yī)季度的复(fù)苏和(hé)业绩修(xiū)复(fù)，以软件(jiàn)计算机为代表的(de)科技板块内会持续有个股投资机(jī)会(huì)。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票(piào)投(tóu)研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金经理姚(yáo)志鹏等(děng)也表示，未来，毫(háo)无(wú)疑问人工(gōng)智能和可再生能源将构成未来(lái)社会的基石。在(zài)当下，随着经济的企稳和新人工智能浪(làng)潮的进入，未来新的产业机(jī)会(huì)将进入新(xīn)一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一(yī)派。他在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基金维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)新入兴全合(hé)润前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)名(míng)单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中(zhōng)，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓，直接买(mǎi)到(dào)了十大重(zhòng)仓股(gǔ)。兴全合宜的(de)重仓股(gǔ)上，也体现了对人工智能相关产业(yè)链(liàn)的挖掘(jué)。澜起(qǐ)科技、晶晨(chén)股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万(wàn)家品质生活在一季度也进(jìn)行了调仓换(huàn)股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前(qián)三大持(chí)仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科(kē)曙(shǔ)光等4个TMT股票进入前十(shí)大重(zhòng)仓股之列(liè)，招商蛇口(kǒu)、保利发展退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行(xíng)业的原因(yīn)，莫(mò)海波表示(shì)，主(zhǔ)要(yào)是基于对未来2年数(shù)字经济的看(kàn)好。随着人口老龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变(biàn)，数(shù)据(jù)成(chéng)为新的(de)生(shēng)产要素，高质量发展的核心(xīn)在(zài)于全要素生产率的(de)提(tí)升，充分利用(yòng)好(hǎo)云计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻辑，通过(guò)信息技术全方位赋能传统(tǒng)行业，从(cóng)生产和服(fú)务端全面(miàn)提升效率。

　　“数字(zì)经济(jì)涵盖底层的(de)通信网络、算力(lì)、算法，以及多样化的(de)行业(yè)应用等(děng)，这是一个系统性工(gōng)程(chéng)，产业空间较大(dà)、持续(xù)时间较(jiào)长，是未(wèi)来具(jù)有成(chéng)长性(xìng)的(de)行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信(xìn)基金权益(yì)投资(zī)部总经理(lǐ)陶(táo)灿(càn)管理的基金(jīn)也(yě)重点(diǎn)布局了(le)TMT或(huò)人工智能相关板(bǎn)块(kuài)。比如(rú)，建信(xìn)智(zhì)能(néng)生活(huó)在(zài)一季度继续调整(zhěng)了行业配置(zhì)，降低(dī)了制造业(yè)、大金融地产行业的(de)配(pèi)置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别(bié)是重点(diǎn)布局了人工智能技术(shù)创新带来(lái)的相(xiāng)关产(chǎn)业趋势机会(huì)。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极致行情演(yǎn)绎(yì)下，也有(yǒu)基金经理对AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基(jī)金经理(lǐ)秦毅(yì)虽然在一季报中表达了(le)对人工智能的重视，但(dàn)一季(jì)度并未(wèi)加入对于AI领域的(de)布局(jú)阵营。

　　他(tā)表示(shì)，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰(hōng)烈烈(liè)的(de)行情，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代表着大模(mó)型路线的(de)成功，这一成功比(bǐ)之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为本次的人(rén)工(gōng)智能的(de)应用领域得到了极大的拓展，模型具备了强(qiáng)大的通用(yòng)性。这属(shǔ)于科技史上的(de)一次重(zhòng)大(dà)创(chuàng)新，未来多个(gè)行业将极大受益于这一技术(shù)的(de)应用和普及。未(wèi)来我们应(yīng)该更加重(zhòng)视这一(yī)领(lǐng)域的(de)研究(jiū)和(hé)投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报(bào)一季度前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投资理念(niàn)的(de)丘栋荣在一季报中也提到了对(duì)AI的看好，但他(tā)的基金持仓中也鲜(xiān)少见到对相关板块(kuài)的布局(jú)。他表示，除复(fù)合(hé)国(guó)家安全自主可(kě)控(kòng)和产业(yè)趋势外，今年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的(de)大模型技(jì)术(shù)，有望开启(qǐ)新一轮的科技创新周(zhōu)期，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产业产生更(gèng)大、更持久的需求拉动，因此，计算(suàn)机、电子等(děng)偏成长行业的(de)部(bù)分(fēn)成长(zhǎng)股(gǔ)是未来关注的(de)方向之一。

　　中庚价值领航一(yī)季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发现(xiàn)基金经理蔡丞(chéng)丰表(biǎo)示(shì)，他注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块(kuài)的非理性行为，就如(rú)同去年三季度(dù)半导体及医(yī)药板块(kuài)的抛售，反而造(zào)就了难得的机会。“我们(men)这时反而应该(gāi)加大对(duì)能源板块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成(chéng)长基金经理孟(mèng)夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于互(hù)联网级(jí)别的技(jì)术(shù)要素革命，或许我们已(yǐ)经(jīng)站在新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投资者(zhě)，会积(jī)极香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年学习和(hé)拥(yōng)抱(bào)，非(fēi)常庆幸有生(shēng)之(zhī)年能看(kàn)到AGI通用人工(gōng)智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力在(zài)火热的(de)行情面前保(bǎo)留(liú)一份清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期(qī)业(yè)绩(jì)的投资机会。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后续波动。正因为此，他在去(qù)年三四季度布局了(le)不少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块(kuài)有所减(jiǎn)仓(cāng)，现在的配(pèi)置大概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占比已(yǐ)经超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声音说这次不(bù)一样，交(jiāo)易(yì)占比创新(xīn)高代表(biǎo)了主线行情的(de)确立，但我们还是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段总(zǒng)会消退。”李晓星在银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一个(gè)道理(lǐ)，即市(shì)场(chǎng)是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块(kuài)，这在今年初是想象(xiàng)不到的。就(jiù)好比(bǐ)去年初(chū)我们想(xiǎng)象不到俄乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也(yě)在(zài)一(yī香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年)季报中表示。

　　姜诚(chéng)认(rèn)为(wèi)，AI或(huò)许是科(kē)技发展(zhǎn)进程(chéng)中最重要的(de)事件(jiàn)之(zhī)一，但要(yào)搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资(zī)有哪些(xiē)影响却(què)很(hěn)难。利(lì)润在产业链不同环节之间将如(rú)何分配？市场当前(qián)认为的(de)受益环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么(me)程度，以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容易让(ràng)人兴(xīng)奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里的(de)难(nán)题。谈资(zī)和投(tóu)资(zī)之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来(lái)，人(rén)工智能的发展是一个长期因素，我们(men)还没有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可(kě)以尽量回避(bì)它带(dài)来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低的价格买尽(jǐn)可能好的(de)资(zī)产，是(shì)我们的投资目(mù)标(biāo)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年