5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股(gǔ)份发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公司（下称(chēng)文(wén)华(huá)财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料(liào)显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历(lì)两年多(duō)的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上(shàng)市的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的(de)公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的(de)交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例预计传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些将超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司(sī)第一(yī)大股东不会发生变化，且(qiě)不(bù)存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)对(duì)文华财(cái)经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户提(tí)供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下(xià)降。报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融(róng)行(xíng)业的增长主要得益于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公司在(zài)证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力(lì)度(dù)，在(zài)多个(gè)核心产品和技术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛利(lì)率显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体(tǐ)的交(jiāo)易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向(xiàng)主(zhǔ)要交易对(duì)方发行股份及(jí)支付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进(jìn)行了风险提示(shì)传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在(zài)较大(dà)不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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