五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银(yín)行(xíng)。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调，美国银行(xíng)业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在(zài)来(lái)看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下(xià)了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减值，高息(xī)又会(huì)令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国(guó)政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限额(é)，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动(dòng)，再次(cì)提(tí)高债务(wù)上限，避免政府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的(de)债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并(bìng)解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约(yuē)的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高(gāo)盛(shèng)认为，政(zhèng)府(fǔ)这回(huí)付(fù)不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的(de)历史新高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时(shí)全(quán)球经(jīng)济数据可能比任何人都(dōu)多(duō)，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务(wù)危(wēi)机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩(suō)减(jiǎn)支出又(yòu)使(shǐ)得经济下(xià)滑(成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思huá)。在高息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别(bié)的下跌(diē)，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非(fēi)常(cháng)大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资(zī)者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大(dà)幅(fú)反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年(nián)内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离(lí)太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们(men)将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却(què)发现(xiàn)它还是没有来，总是在(zài)希(xī)望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头(tóu)必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓(shì)死为(wèi)了(le)这些而(ér)存在(zài)……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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