今年以来(lái)基(jī)金代销机构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的基金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)合作后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃，头(tóu)部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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