5月迎来开门红，A股成交额连续(xù)20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工(gōng)智(zhì)能(néng)、消费、新能源等板块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关(guān)注度提(tí)升(shēng)最大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家(jiā)券商共(gòng)计推荐(jiàn)了(le)154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设备行(xíng)业板(bǎn)块暂时是5月(yuè)机构人气最(zuì)高的(de)板块，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银(yín)行板(bǎn)块罕见出现多只金股，两者(zhě)一(yī)定程度与中特(tè)估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人(rén)工智(zhì)能/TMT产业(yè)出现分(fēn)化(huà)，传媒板(bǎn)块(kuài)关注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注度则快(kuài)速下(xià)降，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情走(zǒu)势相互印证(zhèng)，传媒板块率先(xiān)突破(pò)，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零售的关(guān)注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖，可(kě)能与淄博烧烤(kǎo)和(hé)五一旅游市场的火爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的(de)金股标(biāo)的集(jí)中度(dù)来看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中，有22只金(jīn)股同时(shí)被(bèi)2家及以上(shàng)的机构(gòu)共(gòng)同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同(tóng)时获得(dé)3家(jiā)以上机构(gòu)推荐，分别是三七(qī)互娱、腾(téng)讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也(yě)主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列(liè)前(qián)茅，精测电(diàn)子贡献其中(zhōng)绝(jué)大多数(shù)收(shōu)益，海通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗益中位数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩(jì)均不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情(qíng)的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情(qíng)的演(yǎn)绎体(tǐ)现在热(rè)门(mén)金股上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同(tóng)时获(huò)得4家(jiā)机(jī)构的金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电(diàn)子涨幅超过(guò)60%，为4月(yuè)涨幅最(zuì)高的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行(xíng)情怎(zěn)么走(zǒu)？机构(gòu)多数持(chí)保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资方(fāng)向做了(le)预判，综合多家观(guān)点(diǎn)，券商们对(duì)五月的大盘的看法比(bǐ)较(jiào)保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的(de)行业是电(diàn)气设(shè)备、消费、医药、军工，对(duì)地产股(gǔ)的(de)走势机(jī)构有分歧(qí)，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因(yīn)有事件驱(qū)动(dòng)所以(yǐ)有短期的机会(huì)。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述(shù)了(le)美国(guó)股(gǔ)票投(tóu)资的(de)一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年(nián)5月到10月股票市场的相(xiāng)对(duì)弱(ruò)势(shì)。这有悖于现代投资理论，但又(yòu)屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我(wǒ)们也(yě)发现了(le)明显的(de)“Sell in吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗 May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上(shàng)涨，其他年份(fèn)均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下(xià)跌(diē)，平均(jūn)跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重(zhòng)大项(xiàng)目(mù)的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信(xìn)用风险及资产价格风(fēng)险的容忍度(dù)正在(zài)降低，但在投资(zī)缺口重回下(xià)行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市(shì)场依然维持震荡格局(jú)，长期看二(èr)级(jí)市场估(gū)值(zhí)体系国际化(huà)是趋(qū)势，优质(zhì)成(chéng)长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会(huì)，可以做(zuò)一把反(fǎn)弹(dàn)，国企改(gǎi)革红利释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判断在去(qù)杠杆的背(bèi)景下，要么减少负债，要么增加(jiā)资本(běn吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗)，减负债会带来经济收(shōu)缩压力，增(zēng)资(zī)本会带来股票供给(gěi)压力，市场尚(shàng)未走出这种被动局面的影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示(shì)经(jīng)济(jì)下行压力暂时有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会出(chū)现持续或者大幅改(gǎi)善(shàn);资(zī)金利率的回(huí)落(luò)是衰退(tuì)性的，不意味(wèi)着(zhe)流动性出现主动式改善;风(fēng)险偏好受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍(réng)难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票(piào)供(gōng)给担忧。总体上仍(réng)维持二季度投(tóu)资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等(děng)业绩(jì)增长确(què)定性高、估值(zhí)不高(gāo)，可以(yǐ)有相对(duì)收益。(关(guān)键词(cí)：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望5月市场环境，一些积(jī)极因(yīn)素正出现(xiàn)，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底限(xiàn)思(sī)维仍(réng)在，悲(bēi)观(guān)预期(qī)或(huò)修正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性(xìng)亮(liàng)点(diǎn)望(wàng)提(tí)振市场情绪。从管理(lǐ)层的政策(cè)取向来(lái)看，短期打(dǎ)破概率(lǜ)偏低，震荡市(shì)特征没(méi)变(biàn)。短期市场(chǎng)下跌后5月有(yǒu)些积极(jí)因素出现(xiàn)，建议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将继续;其(qí)次(cì)，前期小批多次(cì)的微刺激下，市场对短(duǎn)期经济预期偏乐观，而(ér)实际政策效果难(nán)以对冲(chōng)来自(zì)房地产等领域(yù)带来(lái)的经济下行(xíng)动能，基本面(miàn)预期(qī)很(hěn)有可(kě)能下修;再次，改(gǎi)革和结构调整(zhěng)依然是(shì)政策主(zhǔ)要目标，政府不(bù)托底，政策不全面放松的情况(kuàng)下(xià)，房地产风(fēng)险发(fā)酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影响(xiǎng)。监管部(bù)门(mén)的维稳措施(shī)亦难以(yǐ)改(gǎi)变基(jī)本面弱(ruò)平衡向(xiàng)下打破的趋(qū)势，5月份市(shì)场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱势下跌(diē)格(gé)局。

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