全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获(huò)得(dé)桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金(郑业成是否已婚 郑业成是几线演员jīn)，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng郑业成是否已婚 郑业成是几线演员)了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.4郑业成是否已婚 郑业成是几线演员6万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开端，因(yīn)为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄金(jīn)将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带(dài)来一(yī)定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确(què)声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上周，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需(xū)要(yào)）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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