昨夜，据(jù)路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自(zì)由(yóu)支(zhī)配开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人(rén)士和另(lìng)一(yī)名(míng)了(le)解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达(dá)成的不(bù)会是(shì)一份长达数百页(yè)、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包含几个关(guān)键数字(zì)的精简协议(yì)。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费(fèi)开(kāi)支，但让议员(yuán)们在未来几个月通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额(é)的(de)27％。其中(zhōng)大(dà)约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出(chū)减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首(shǒu)次(cì)面对面会议不太可(kě)能(néng)采取新的措施。当前的任(rèn)务(wù)是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者(zhě)和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观(guān)经(jīng)济形势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联(lián)邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为(wèi)接(jiē)下(xià)来两次(cì)会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的(de)加息(xī)预期，由于美联(lián)储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息(xī)25个(gè)基点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全(quán)球第(dì)九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英(yīng)伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长规模(mó)，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的(de)数(shù)据在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第(dì)二财(cái)季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的(de)人工智(zhì)能计算任务(wù)所需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心(xīn)黑(hēi)色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受(shòu)期(qī)货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没(méi)有达成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市(shì)场各方的避险观望情绪(xù)较为明(míng)显；而从美(měi)联(lián)储5月会议(yì)纪(jì)要(yào)来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加息的(de)可能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公布的(de)社融和固(gù)定资产(chǎn)投(tóu)资等经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品种(zh却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝ǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前(qián)铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的(de)情况(kuàng)下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预(yù)期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已临近淡(dàn)季却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝，在需求乏力的(de)情况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑(hēi)色产(chǎn)业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者(zhě)表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策(cè)也进(jìn)一(yī)步(bù)压低了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品种周度(dù)表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)分别(bié)增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否(fǒu)已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策(cè)利(lì)多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但国内市(shì)场利(lì)空在(zài)价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压(yā)力会明(míng)显增(zēng)加，产却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝(chǎn)量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部(bù)的确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下(xià)降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需(xū)要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价(jià)形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场(chǎng)对于(yú)后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延(yán)续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市(shì)场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初期的(de)价格(gé)区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济(jì)政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再上台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此在(zài)后(hòu)续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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