随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来，进口的大量增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一(yī)定程度(dù)上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲(chōng)突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的(de)回(huí)落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实(shí)超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年(nián)高(gāo)基作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么数的基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期货分析(xī)师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致全球(qiú)实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记(jì)者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能是前期待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度(dù)存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落(luò)地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量(liàng)能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需求(qiú)回落导(dǎo)致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通(tōng)常(cháng)，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已，也(yě)并一定能(néng)够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于(yú)年度供需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超(chāo)预(yù)期变(biàn)化(huà作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么)可能会对阶段性(xìng)的行(xíng)情(qíng)产生情(qíng)绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增(zēng)加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超预期(qī)是(shì)国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨的(de)到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出(chū)口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相对明显。

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