5月12日晚间，根据(jù)美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的第(dì排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗)一季(jì)度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管(guǎn)理超(chāo)千亿元人民(mín)币的对冲基(jī)金机构，亦是内(nèi)地少有的(de)进行大(dà)手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了(le)市场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资(zī)产整体持(chí)仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合(hé)人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，景林资产在(zài)美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前(qián)十大持(chí)仓标的在总市(shì)值中(zhōng)的占比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林共建仓5只股(gǔ)票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持(chí)方面，景林资(zī)产一季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股持(chí)仓前十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重(zhòng)仓(cāng)股依旧是(shì)拼多多，与上(shàng)季(jì)度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较(jiào)上季(jì)度(dù)持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持(chí)拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多(duō)多(duō)24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也(yě)不负众望，从股价表(biǎo)现(xiàn)看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势(shì)头在今年2月初便戛然而(ér)止了，景林资(zī)产在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的(de)策(cè)略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟(wěi)达(dá)，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英(yīng)伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教育(yù)股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)的(de)操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度末，景(jǐng)林资产持(chí)有新(xīn)东方(fāng)430万股(gǔ)，环比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资(zī)产(chǎn)的(de)第二大(dà)重仓股。与此同时，景林资产一季(jì)度还建仓(cāng)了(le)好(hǎo)未来，期末(mò)持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均(jūn)处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产(chǎn)认为，从全行业来看，不同年龄层(céng)的(de)用户对“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试(shì)，还包括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业(yè)政策(cè)环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使得行业竞(jìng)争格(gé)局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来(lái)说，凭借(jiè)多(duō)年积累的口碑和公信力，品牌的护(hù)城河依然很(hěn)深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的(de)教育领域业务(wù)基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的(de)留学等业(yè)务(wù)恢复增长，同(tóng)时素(sù)质教育、直播电商业务等新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且公(gōng)司的利润(rùn)和现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当时的(de)估(gū)值下有足(zú)够的安全边际。在过(guò)去几个季度(dù)的财(cái)报中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择(zé)似乎与景林资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委(wěi)员会公开资料显示，截至今年(nián)一季度(dù)末，高毅资(zī)产持(chí)有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅资(zī)产大(dà)举买入近156万股好未(wèi)来(lái)，相比于去年(nián)底增(zēng)持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏(xì)板块成为(wèi)资金炒作AI的(de)重点(diǎn)方向，中特估支线也(yě)由暗(àn)转明，晋升市场第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景不长，本(běn)周中特估(gū)仅热闹了(le)一两(liǎng)天(tiān)，随后便开(kāi)始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀(shā)排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交(jiāo)额超万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成(chéng)交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发布的(de)金融数(shù)据(jù)大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年(nián)4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿(yì)元。居(jū)民贷(dài)款回(huí)落再度成为信(xìn)贷回(huí)落的主(zhǔ)要(yào)原因。而(ér)企业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继(jì)续保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动(dòng)社(shè)融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同(tóng)比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利(lì)率先下后上，并不意(yì)味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和(hé)营(yíng)收(shōu)压力很大(dà)，一直在压降票(piào)据等(děng)低效资(zī)产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了(le)很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接(jiē)近零利率了(le)，信贷(dài)再度出现深度负增(zēng)长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡(dǒu)峭化(huà)产(chǎn)生(shēng)的(de)后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能(néng)还需要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存量资金博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人(rén)工智能和中特(tè)估，今年(nián)已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本(běn)月(yuè)还有多只央企ETF等(děng)待进场，而(ér)人(rén)工智(zhì)能这边，在未有增量资(zī)金(jīn)进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的(de)在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在(zài)业绩(jì)和(hé)投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认(rèn)为(wèi)当下市场交易机(jī)制(zhì)应(yīng)要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上大热的人(rén)工智能(néng)，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不(bù)符合他们的机构审美。直白(bái)点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦难言.......

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