今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银基(jī)金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭代销机(jī)构的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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