五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全(quán)球市场并不平(píng)静，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银(yín)行。此前我们多次强调(diào)，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰退，银(yín)行的资产将持续(xù)减值(zhí)，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁国会(huì)尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院(yuàn)投(tóu)票(piào)通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求的债务上限方案(àn)。白(bái)宫(gōng)称众议院共和(hé)党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务(wù)上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员(yuán)，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去(qù)年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很(hěn)可(kě)能即(jí)将结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但新债没(méi)人(rén)买了(le)，也(文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在(zài)路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出(chū)现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何(hé)人(rén)都(dōu)多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高(gāo)，但次日(rì)即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大(dà)级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这将是(shì)月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大(dà)幅(fú)反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了(le)，但也不会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆(bào)发的(de)，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会(huì)来(lái)，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重(zhòng)建(jiàn)世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大(dà)变局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再度(dù)见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽然(rán)多年(nián)以来，金融(róng)危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为(wèi)它要出(chū)现(xiàn)的(de)时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失(shī)望中不(bù)断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依然(rán)走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一(yī)个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如(rú)歌(gē)。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回(huí)不(bù)来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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