美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要(yào)大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护(hù)自身的(de)财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构(gòu)的(de)最新(xīn)调(diào)查揭露(lù)出(chū)了(le)业内人士(shì)眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未(wèi)能(néng)履行其义务，他们(men)将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调(diào)查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也(yě)认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期国债也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币(bì)——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾(zāi)难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美(měi)国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几(jǐ)次债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的需求(qiú)的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美(měi)国债(zhài)务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数(shù)投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵持(chí)到(dào)最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美(měi)国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的(de)散户投资者预计丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字，如果发(fā)生丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期(qī)限非常短(duǎn)的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到期(qī)的国库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从(cóng)预期(qī)的纳(nà)税和其他(tā)收入措施(shī)中获得(dé)一点(diǎn)的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市场定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的创纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会(huì)带来提(tí)高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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