金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地(dì)利(lì)率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的(de)交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动(dòng)。初期，全(quán)部境外(wài)投资者通过北向(xiàng)互换(huàn)通开展利率互换交易在轧差后的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时(shí)调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)、香港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员会(huì)、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地利(lì)率互(hù)换市(shì)场互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香(xiāng)港金(jīn)融衍生品(pǐn)市场的协同(tóng)发展，构建高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国(guó)人民银行（以下简称人民(mín)银(yín)行）、香(xiāng)港证券(quàn)做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪及期货事务监察委(wěi)员会(huì)（以下简称香港证监(jiān)会(huì)）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意(yì)中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业拆借中心(xīn)）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司(sī)（以下(xià)简称(chēng)场(chǎng)外结算公司）开展香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市(shì)场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初期先(xiān)行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告(gào)发布以来(lái)，“互换(huàn)通”的(de)各项准备(bèi)工作进展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换通”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结(jié)算(suàn)安排

　　（一(yī)）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初期可交易品种(zhǒn做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪g)为利率互换产品，报价、交易及(jí)结(jié)算币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资(zī)者（即互换通(tōng)报(bào)价商）需与外汇交易中心签署报价商协议(yì)，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利率(lǜ)互(hù)换集中清算业务的(de)清算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境外(wài)投(tóu)资者为符合人民银行要(yào)求并完成内地银行(xíng)间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开(kāi)通“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权限的(de)境外投(tóu)资者需同时申请成为场外结算(suàn)公司(sī)的清算会员或该类会员的(de)清(qīng)算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)和场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司建立中央对手方(fāng)清算机构互联互(hù)通，共同向(xiàng)境内外投资者(zhě)提(tí)供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初期(qī)，全部境外投(tóu)资(zī)者通过(guò)“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利(lì)率互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义本(běn)金净额每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上海清算(suàn)所与场外结算公司针对双方(fāng)清(qīng)算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资(zī)源池(chí)。初期，上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口(kǒu)设(shè)定(dìng)上限不超过(guò)人民(mín)币40亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会(huì)和香港金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合(hé)作原则(zé)和具体安排达成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品市场相(xiāng)关(guān)事(shì)宜(yí)的(de)谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了(le)两地监管机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共同(tóng)维护“互换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算(suàn)公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有序开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定及(jí)业(yè)务规则，加强内部控制(zhì)，防范(fàn)和控制(zhì)风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实(shí)维护(hù)投资者合法权(quán)益。投资者应当(dāng)充分了(le)解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异(yì)，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北向互(hù)换(huàn)通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公司为参(cān)与(yǔ)做准备。

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