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辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去年(nián)10月(yuè)低(dī)点以(yǐ)来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引(yǐn)来众多投资(zī)者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报(bào)中表示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复(fù)苏节(jié)奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业(yè)数(shù)据，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银(yín)珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增值提振毛(máo)利(lì)率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金投资保(bǎo)值需求及加(jiā)盟商补货需求有望释(shì)放(fàng)；其二(èr)，辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话ng>Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望匹(pǐ)配释放，长三角(jiǎo)地区(qū)表(biǎo)现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块行情的可(kě)持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在5月5日(rì)研报中分(fēn)析(xī)，从(cóng)国际金(jīn)价来看(kàn)，全球(qiú)地缘政(zhèng)治(zhì)的不确定(dìng)性、美国经(jīng)济(jì)衰退的(de)不确(què)定性等因(yīn)素均(jūn)有(yǒu)望对金价(jià)形成长期支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏(zòu)来看(kàn)，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季(jì)将持(chí)续(xù)释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性的(de)产品(pǐn)设(shè)计，以(yǐ)及积极的(de)渠道扩张策略下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值(zhí)基本处于历(lì)史中枢(shū)水平，仍具有(yǒu)较大(dà)的(de)投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券研究院甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过(guò)90万亿元(yuán)，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增长(zhǎng)速(sù)度更快(kuài)，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院(yuàn)预(yù)测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复(fù)合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将(jiāng)保持6％的辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话增速(sù)。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要(yào)包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中(zhōng)游的(de)制造设计及下游(yóu)的终端零售环节(jié)，其中下游(yóu)环节的附加值较高，盈(yíng)利能力较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报(bào)中指出，下游零售环(huán)节同样拥(yōng)有较高的毛利率水平，黄金品类零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高(gāo)毛利率水平，产(chǎn)业链附(fù)加(jiā)值高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道建设以提高市(shì)场份额，可以获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来(lái)看，截至(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话zhì)2022年，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业市占率前(qián)十(shí)的(de)集团中，除了(le)瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集(jí)团(tuán)外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中国金银(yín)珠宝行业头部(bù)公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。