5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车公(gōng)告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元(yuán)价格接手的(de)资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元。而且江铃(líng)汽(qì)车(chē)此前(qián)为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终(zhōng)止，也意味着江铃(líng)汽(qì)车(chē)前后耗了两年(nián)的(de)“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟(nǐ)元电荷e等于多少？以不低于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通(tōng)过山(shān)西(xī)省产权(quán)交易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方(fāng)式，出售(shòu)全资子公(gōng)司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出(chū)售(shòu)征集到一名意向(xiàn元电荷e等于多少？g)受让方，符合(hé)上述要求的沃(wò)尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出(chū)售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔交易需要获得国(guó)资(zī)管理(lǐ)有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时(shí)间内完成，项(xiàng)目双方经(jīng)协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是(shì)其(qí)历(lì)史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为(wèi)一(yī)家老牌(pái)国营(yíng)企业(yè)，该公司(sī)主要(yào)组装生产重型(xíng)卡车与货(huò)车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集团及(jí)中国长安(ān)汽车集团有限公司(sī)，将太原重汽(qì)重组(zǔ)为太(tài)原长安重汽(qì)，作为长安汽车(chē)进入(rù)重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元(yuán)的(de)价(jià)格(gé)，从长安手中(zhōng)接(jiē)手太原长安重汽的全(quán)部股权(quán)，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业(yè)务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场(chǎng)和(hé)客户洞(dòng)察不足，经(jīng)营状况并(bìng)不(bù)尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型(xíng)汽车相(xiāng)关业务(wù)累计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽(qì)停(tíng)止(zhǐ)了所(suǒ)有的产(chǎn)销工(gōng)作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿(yì)元的(de)现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率，便(biàn)于吸(xī)引外部投资进(jìn)入(rù)，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”元电荷e等于多少？也没余粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃(líng)汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年(nián)内，其(qí)实(shí)现归(guī)母净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶(fú)持资(zī)金(jīn)就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净利润。而扣(kòu)除非(fēi)经常性(xìng)损益(yì)后，江铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两(liǎng)年的(de)扣(kòu)非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪(xīn)酬和设(shè)备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作(zuò)，”江铃汽(qì)车(chē)方面称。

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