近期市(shì)场风向(xiàng)变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华(huá)和施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能(néng)源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心g>为何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领域(yù)中建立主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽(qì)车市场共(gòng)计(jì)36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优(yōu)异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它(tā)个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银(yín)行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王(wáng)”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解(jiě)释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的(de)投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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