财联社5月18日讯（编辑 史(shǐ)正丞）距离瑞士政府(fǔ)撮合瑞银(yín)与瑞信合并近两个月(yuè)后，与这次事(shì)件有关的一个重(zhòng)要问题终于尘埃(āi)落定：瑞信AT1债(zhài)券的减(jiǎn)记(jì)无(wú)法(fǎ)触发CDS（信贷违约(yuē)掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非(fēi)洲地(dì)区(qū)的(de)信(xìn)贷衍生品决定委员(yuán)会(huì)（EMEA CDDC）周三(sān)在官(guān)网发布公(gōng)告称，由11家买(mǎi)方(fāng)机构、卖方银行(xíng)和(hé)做(zuò)市商组成的委员会(huì)一致投票通过了(le)上述决议(yì)。值得一提的(de)是(shì)，瑞信本(běn)来也(yě)是EMEA DC的(de)一员，但没有(yǒu)出现在投(tóu)票的清单上。奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒p>

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说，提出这个问题的(de)市(shì)场参与者认为，AT1债券应该与(yǔ)CDS合约所依据的参考债(zhài)券（次级债(zhài)）具(jù)有(yǒu)同等地位，并以一(yī)份(fèn)2020年到期的(de)瑞信英镑次(cì)级债作为标准参考(kǎo)债务。

　　对此，委员会首(shǒu)先一致裁定，并没有发(fā)生“政府(fǔ)干预的(de)信贷事件”。此外，根据AT1债(zhài)券文(wén)件中(zhōng)的排名条款和担保条件，次(cì)级债的持(chí)有人(rén)是相(xiāng)较于AT1债(zhài)券的优先(xiān)债权人(rén)。同时(shí)在2014年的文件中，也为(wèi)AT1债券定义了“排除(chú)义务”。周三的文件(jiàn)中(zhōng)，决策委员会没有对AT1债券是否(fǒu)构成(chéng)借款资金做出任何决(jué)定(dìng)。

　　在3月中旬的紧急交易中，瑞士(shì)监(jiān)管机构FINMA将近170亿美(měi)元的瑞信AT1债券全额减记，此举也引(yǐn)发了(le)大量此类债券持有人的诉讼。一些投机者也(yě)在市(shì)场(chǎng)上炒作瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁定此举构成(chéng)CDS赔付。

　　作为金(jīn)融市场较为(wèi)常见的(de)金融衍生(shēng)品，信(xìn)贷违(wéi)约掉期的作用是在信贷(dài)事件（违约(yuē)、重组、破产等）后(hòu)，CDS的买(mǎi)方可(kě)以(yǐ)向卖方(fāng)索赔，索赔的金额通常等于参考资产的面值减去违约(yuē)后(hòu)的市场价值(zhí)。各个区(qū)域的信(xìn)贷衍生品(pǐn)决定委(wěi)员会，负责决定在这个(gè)地(dì)区是否发生了信贷衍生品合约(yuē)中(zhōng)定义(yì)的信贷事件(jiàn)。

　　根据(jù)存管信托和清算公司(sī)（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞(ruì)信集团(tuán)债务相关的CDS名义总量(liàng)超过190亿美元，不过DTCC的数(shù)据(jù)并(bìng)未区(qū)分优(yōu)先(xiān)级债(zhài)务和次级债CDS。

　　恰(qià)好也在本周，瑞银公布了接手瑞(ruì)信(xìn)的最(zuì)新评估。在本周(zhōu)二提交(jiāo)给美国SEC的监管文件中，瑞银表示紧急(jí)接(jiē)手(shǒu)瑞(ruì)信预(yù)计将(jiāng)造成170亿美元的(de)损失，其中(zhōng)有(yǒu)40亿美元为潜在的诉讼和罚(fá)款支出。不过这部分的损失(shī)将会由一笔“负347.77亿美(měi)元”的商(shāng)誉覆盖，意(yì)味着收(shōu)购资产的价(jià)格（30亿瑞郎）远远(yuǎn)低(dī)于资产(chǎn)的实际价值。

　　这份文件同样显(xiǎn)示(shì)，从去年10月(yuè)开始，瑞银的(de)战略委员会就(jiù)已经开始评估瑞信的状况，并在今年2月得出(chū)“不宜收购”的(de)决定，但最(zuì)后仍(réng)在瑞士政奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒府的(de)要求下(xià)出手。

　　瑞银也在(zài)上周宣布，瑞信CEO乌尔里(lǐ)奇(qí)·科纳(nà)将在合(hé)并交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后(hòu)加(jiā)入瑞(ruì)银集团的董事会，同时在“可(kě)预见的未来”，瑞信的(de)品(pǐn)牌仍将独立(lì)运营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒