美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的(de)会议上一致同意加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息(xī)的(de)问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备(bèi)暂停加乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济(jì)发展与他们(men)目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议(yì)之后(hòu)可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消(xiāo)除进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的(de)会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压力(lì)对经(jīng)济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平(píng)衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和(hé)银行(xíng)业的(de)压(yā)力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球经济前景的不确(què)定(dìng)性(xìng)和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依(yī)赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期(qī)是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不(bù)确(què)定，在这次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的(de)选择是有必要的(de)，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经排除了(le)进一步提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率(lǜ)或是(shì)维持利率不(bù)变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不(bù)应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接(jiē)近美(měi)联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一(yī)步加息问题(tí)上的(de)分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并(bìng)不(bù)意(yì)味着他们不(bù)会(huì)再次加(jiā)息，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对(duì)于严(yán)重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们(men)的工具，以确保金融(róng)体系有足(zú)够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的(de)存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的(de)股价在此期间进一步(bù)下跌(diē)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲，但(dàn)对绝大多数银(yín)行来(lái)说(shuō)，这些(xiē)下跌(diē)似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的(de)预期，而(ér)不是(shì)对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中(zhōng)最(zuì)突出(chū)的主题是(shì)，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和(hé)整(zhěng)体经济(jì)出(chū)现(xiàn)严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或(huò)强调了有关当局继(jì)续(xù)解(jiě)决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表(biǎo)继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的(de)部门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确定(dìng)性而言，美(měi)联储会议(yì)纪(jì)要只是次(cì)要(yào)的。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在(zài)开始(shǐ)慢(màn)慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国(guó)众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在(zài)为这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时(shí)内达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲，达(dá)成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识到他(tā)们花了太(tài)多的(de)钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒(chǎo)作题材(cái)的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一(yī)财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公(gōng)司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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