近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规(guī)模(mó)上限均为20亿(yì)元，合(hé)计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目(mù)前，作为时下热(rè)门主线(xiàn)的中特估行情持续(xù)发(fā)酵，市场(chǎng)也预期此次央企主题的(de)ETF发(fā)售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金(jīn)面助推(tuī)中特(tè)估。一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水>

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公(gōng)司价值(zhí)重估，同时，其也催化多个(gè)相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年内(nèi)上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业(yè)仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信(xìn)、家用电(diàn)器(qì)、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸零(líng)售、轻(qīng)工制造、美容(róng)护理板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分(fēn)板块（申万(wàn)二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方(fāng)向(xiàng)为(wèi)出(chū)版、影视院(yuàn)线(xiàn)、计算(suàn)机设(shè)备、养殖业(yè)、数(shù)字媒(méi)体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统(一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水tǒng)计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情(qíng)内(nèi)部轮(lún)动分化，关注景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随(suí)着(zhe)中特(tè)估行情(qíng)发酵月余，部(bù)分高位人气股(gǔ)近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此(cǐ)前(qián)连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现(xiàn)有的(de)“中特估”概念引发(fā)的估(gū)值修(xiū)复(fù)仍在演绎。短期(qī)行情在热点题材上体现出(chū)较(jiào)高的赚钱(qián)效应。长(zhǎng)期在国(guó)企改革的深度价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间。结合(hé)政策方(fāng)向(xiàng)来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在(zài)优(yōu)质资产注入上(shàng)市平(píng)台或重组预期(qī)的板块和标的，如(rú)军(jūn)工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上(shàng)行(xíng)等(děng)原因，近期(qī)有所改善，并有望持续(xù)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水向好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务(wù)预(yù)期与估值逻(luó)辑变化，催生重估行(xíng)情，如公(gōng)共事业领域与三大通信运营商等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和(hé)通信(xìn)。

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